Qué son las retrocesiones de fondos y cómo puedes evitarlas
Las retrocesiones son comisiones que las gestoras pagan a los agentes (asesores, bancos, comercializadoras) por recomendar un fondo. Es muy impopular, ya que los inversores no son conscientes de que abonan este coste. Te explico en detalle a continuación todo lo que rodea a las retrocesiones.
¿Qué son las retrocesiones?
Las retrocesiones son comisiones que las compañías que gestionan fondos de inversión pagan a los distribuidores para que los recomienden. Éstos pueden ser tanto asesores, como bancos u otras comercializadoras de este tipo de productos de inversión.
La comisión por retrocesión ha generado debate en la CNMV (1) (Comisión Nacional del Mercado de Valores). El motivo es que este incentivo a los distribuidores para recomendar un fondo puede hacer que pierdan la imparcialidad ante sus clientes.
Asimismo, la comisión por retrocesión supone un coste añadido al cliente final, que desconoce que lo está pagando. Esto es otro agravante más, que también hace que sea una práctica criticada por el público general.
¿Cuándo se aplican las retrocesiones?
Las retrocesiones se aplican dentro de las comisiones de gestión del fondo de inversión. Así, cuando abonas las tarifas por la gestión y administración de tu cartera, es posible que estés pagando retrocesiones al distribuidor que te lo vendió.
Ejemplo de retrocesión
Una gestora inglesa tiene un fondo de inversiones que cobra una comisión de gestión del 1,5%. Quiere expandirse a España, por lo que contacta con varios bancos para que lo comercialicen y les premia con una retrocesión del 0,5%. Si este banco te vende dicho fondo, vas a pagar una comisión de gestión del 2%, aunque el 0,5% va a ir hacia tu banco, principalmente, por ser un intermediario.
Hasta hace relativamente poco, era difícil saber cuándo te aplicaban retrocesiones. Sin embargo, tras la aparición de la directiva MiFiD II (2) (Markets Financial Instruments Directive), es algo más sencillo. Te lo explico en el siguiente bloque.
Cómo evitar las retrocesiones en los fondos de inversión
Ahora es más fácil evitar las retrocesiones en los fondos de inversión gracias a la MiFiD II. Esta normativa obliga a cualquier entidad a clasificar los fondos que ofrezca. Aquí desglosan los clase sucia (con retrocesión) y los clase limpia (sin retrocesión).
El problema de esta clasificación es que los comercializadores pueden poner la etiqueta que quieran para referirse a los 'clase limpia'. Te incluyo una tabla de las denominaciones de fondos sin retrocesiones en las principales gestoras:
| Gestora | Clase limpia |
|---|---|
| Black Rock | Clase D |
| JP Morgan AM | Clase C / I |
| Amundi | Clase R |
| Axa World Funds | Clase F |
| Invesco | Clase Z |
| Schroders | Clase C |
| Morgan Stanley IM | Clase I / Z |
| BNP Paribas AM | Clase P |
| Goldman Sachs AM | Clase R |
| Allianz Global Investors | Clase RT |
A la hora de destinar tus ahorros a fondos de inversión es imprescindible que amplíes tu conocimiento financiero. De esta manera, vas a evitar retrocesiones y, en la misma línea, escoger los mejores productos para tu perfil como inversor.
- Carlos A.F. “¿Adiós definitivo a una posible prohibición total de las retrocesiones?” El Asesor Financiero, 8 May 2024, https://elasesorfinanciero.com/adios-definitivo-a-una-posible-prohibicion-total-de-las-retrocesiones/
- Boletín Oficial del Estado. Directiva 2014/65/UE del Parlamento Europeo y del Consejo. BOE, 11 June 2014, .https://www.boe.es/doue/2014/173/L00349-00496.pdf
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