Mapfre disputa a VidaCaixa el plan de pensiones de la construcción, el mayor de España por partícipes

Mapfre quiere parte del pastel del plan de pensiones del sector de la construcción. José Manuel Corral, consejero delegado de Mapfre Vida, afirmó que “tendría sentido” que este fondo -gestionado en exclusiva por VidaCaixa- se abriera a otras gestoras. Una declaración que se produjo en un encuentro con periodistas recientemente.

El plan acumula un patrimonio de 316 millones de euros y cerró marzo con un millón de partícipes, lo que lo convierte en el mayor plan de pensiones de España por número de asegurados. Engloba a trabajadores de grandes empresas como ACS, Sacyr, Acciona y Ferrovial, además de miles de pymes del sector.

Desde enero de 2026, la adhesión al plan es obligatoria para todas las empresas de la construcción sin excepción de nivel salarial, lo que ha disparado el número de partícipes en los últimos meses. Según estimaciones de la patronal del sector, el patrimonio podría rozar los 3.000 millones de euros en un plazo de diez años.

Un atractivo que se explica porque, como señala Pablo Vega, experto de Roams en finanzas, el plan representa “una puerta de entrada al futuro de los planes de empleo sectoriales en España”, cuyo potencial de crecimiento es “muy alto” al estar fuertemente vinculado al convenio colectivo y a aportaciones obligatorias.

La disputa por la gestora única

VidaCaixa, filial aseguradora de CaixaBank que ganó más de 1.300 millones en 2025, se hizo con la gestión del plan en 2023 tras ganar un concurso al que se presentaron catorce entidades. Entre los candidatos que no lograron el contrato figuran Santander, BBVA, Ibercaja, Mapfre y Caser.

Buena parte de ellos no ha abandonado el empeño y ha pedido a la Dirección General de Seguros y Pensiones que modifique la ley para permitir la entrada de más gestoras en el plan. La solicitud implica un cambio legislativo que el organismo regulador no ha impulsado hasta ahora.

VidaCaixa defiende el modelo de gestora única. La aseguradora sostiene que incorporar más entidades elevaría los costes del plan, en perjuicio directo de los partícipes. Corral no cuestionó ese argumento directamente, pero sí dejó abierta la puerta a que el modelo evolucione.

Para el regulador, recuerda el analista de Roams, el verdadero reto es “equilibrar escala y competencia”; ya que aunque permitir la entrada de otras gestoras puede mejorar la presión competitiva, solo será viable si “el sistema no se vuelve más caro ni más difícil de entender para empresas y trabajadores”.

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Reforma de pensiones privadas, pendiente del legislador

Corral amplió el debate más allá del plan de la construcción. Afirmó que el sector asegurador, dominado por Mapfre y VidaCaixa, está preparado para abordar una reforma global de las pensiones privadas cuando los legisladores lo estén, aunque reconoció que “ahora no estamos en el mejor de los escenarios para abordar este tema desde el punto de vista financiero”.

El directivo añadió que “es un proceso en el que el legislador tiene que marcar el ritmo y que podría requerir un pacto de Estado”. La reforma abarcaría también los planes privados.

Corral señaló dos modelos como referencia. El primero es el autoenrolment británico, que incorpora a todos los trabajadores de forma automática al ahorro para la jubilación aunque permite la salida voluntaria. El segundo es el sistema vasco de EPSV, con regulación propia y más de 32.000 millones de euros en activos gestionados según datos del Gobierno Vasco a cierre de 2025.