Iberdrola, BBVA y Santander cierran un préstamo de 150 millones en blockchain de principio a fin

Iberdrola, BBVA y Santander han cerrado una financiación sindicada en blockchain de 150 millones de euros. Es el primer préstamo sindicado real cuyo ciclo de vida completo se administra con esta tecnología, según han anunciado las entidades.

Un préstamo sindicado es el que conceden varios bancos a una misma empresa para repartir el importe y el riesgo. La novedad está en el uso de la blockchain, una tecnología que permite a los participantes compartir un registro digital de la información.

Qué cubre la plataforma durante la vida del préstamo

Según el comunicado conjunto de las entidades, la plataforma gestiona la formalización, el desembolso, los intereses, las amortizaciones, las cesiones y el vencimiento del préstamo. También incluye los waivers, que son las dispensas con las que los prestamistas autorizan una excepción puntual a las condiciones del contrato.

Durante toda la vida del préstamo, la plataforma coordina estos eventos contractuales:

• Intereses: cálculo y comunicación de los intereses.
• Pagos: principal y comisiones.
• Amortizaciones anticipadas: devoluciones de parte del dinero antes del vencimiento.
• Compromisos del contrato: seguimiento de los covenants, que son los compromisos financieros pactados, y de las obligaciones de información.
• Autorizaciones: tramitación de determinadas autorizaciones contractuales.
• Cesiones: traspaso de participaciones entre las entidades financiadoras.

Todos estos eventos quedan registrados en la infraestructura DLT y los participantes autorizados los ven en tiempo real. Lo hacen bajo el control operativo del banco agente, la entidad que coordina la relación entre los prestamistas.

Los comunicados no precisan qué red blockchain utiliza la plataforma, qué entidad actúa como banco agente ni qué entidades forman el sindicato de prestamistas.

“Los préstamos sindicados son especialmente adecuados para este tipo de tecnología porque reúnen a muchas partes, contratos complejos y numerosos eventos durante toda la vida de la operación. Cuantos más participantes necesitan coordinarse, mayor puede ser el ahorro de trabajar sobre una única fuente de información”, explica Pablo Vega, experto en finanzas de Roams.

Un registro único en lugar de varias bases de datos

Según el comunicado, las entidades comparten un registro único, sincronizado e inmutable en lugar de conciliar sus bases de datos por separado. Esa conciliación es la comprobación periódica de que todos manejan los mismos datos.

DLT son las siglas en inglés de tecnología de registro distribuido, la categoría tecnológica que engloba a la blockchain. Según las entidades, el sistema mejora la trazabilidad de las operaciones y reduce el riesgo de errores operativos.

Quién desarrolla la plataforma y asesora la operación

La plataforma la ha desarrollado la tecnológica ioBuilders junto con BBVA y Santander. Gómez-Acebo & Pombo ha actuado como asesor legal de la operación.

La financiación se enmarca en la estrategia de Iberdrola para mejorar la eficiencia de sus procesos financieros y de tesorería mediante nuevas tecnologías.

Qué dicen los bancos y la tecnológica

En declaraciones que proceden del comunicado de la operación, publicado el 15 de octubre, Rob Kay, director global de deuda con grado de inversión y deuda de mercados emergentes de Santander CIB, ha afirmado que “esta operación representa un avance relevante en la evolución de la financiación sindicada”. El directivo añade que la operación demuestra cómo las tecnologías basadas en DLT “pueden aportar mayor eficiencia, transparencia y trazabilidad a procesos financieros complejos”.

Alberto Falco, responsable de seguimiento de carteras e innovación de BBVA CIB, sostiene que “la tecnología blockchain permite dar un salto transformacional especialmente relevante en el caso de los préstamos sindicados”. Los describe como un producto “tradicionalmente poco digitalizado y al alcance de muy pocos clientes”.

Carlos Matilla, consejero delegado de ioBuilders, afirma que “la adopción de la tecnología blockchain en los entornos financieros es cada vez más una realidad, gracias a los beneficios que aporta”. Y añade: “Con esta operación demostramos que esas ventajas también son extensibles al préstamo sindicado real y su gestión completa, con plena validez jurídica y sobre una única fuente de información compartida por todas las partes”.

Próximos pasos: más entidades y mercado secundario

Las entidades prevén incorporar progresivamente a nuevos participantes y ampliar las funciones de la plataforma. El objetivo es avanzar hacia una infraestructura compartida para el mercado de préstamos sindicados.

Falco aspira a que “esta plataforma se convierta en un punto de encuentro al que se sumen otras entidades para impulsar el mercado de préstamos sindicados”.

Según las entidades, la digitalización puede reducir costes operativos, aumentar la liquidez del mercado y facilitar que empresas medianas accedan a este tipo de financiación. Matilla añade que la tecnología abre la puerta a nuevas estrategias de movilización de préstamos en el mercado secundario, es decir, la compraventa de participaciones de préstamos ya concedidos.

“Estos avances pueden mejorar la gestión de liquidez de los bancos. Poder movilizar activos y garantías con mayor rapidez permite reaccionar antes a necesidades de financiación y reduce parte del colchón que hoy debe mantenerse simplemente por las fricciones del sistema”, apunta el experto de Roams.

El antecedente de 2018 entre BBVA y Red Eléctrica

En noviembre de 2018, BBVA y Red Eléctrica Corporación firmaron un préstamo sindicado de 150 millones de euros que presentaron como el primero del mundo basado en blockchain. BNP Paribas y MUFG también participaron como prestamistas.

Aquella operación usó una red privada basada en Hyperledger, una tecnología blockchain de código abierto pensada para empresas, para registrar la negociación del contrato. Tras la firma, anotó una huella digital del documento en la red de pruebas de Ethereum.

Según la nota de BBVA de 2018, aquella operación empleó la blockchain en la negociación y la firma del contrato. La de 2026 se presenta como la primera en la que la tecnología administra todo el ciclo del préstamo, desde la formalización hasta el vencimiento.

La blockchain sigue ganando terreno en la banca española: esta operación se suma a la primera prueba exitosa de depósitos tokenizados entre entidades bancarias españolas, completada en julio.