Digi sube un 15% en Bolsa pese a disparar sus pérdidas: los analistas siguen viendo potencial
- El 87,5% de los analistas recomienda comprar
- Las pérdidas se multiplican por 14 en el semestre
Digi Spain Telecom se ha disparado un 15,36% en bolsa en solo dos sesiones y ha cerrado el martes a 7 euros por acción, su nivel más alto desde que debutó en el parqué madrileño. E incluso llegó a cotizar en 7,44€. El 87,5% de los analistas que siguen ahora a la compañía recomienda comprar sus acciones, con Citi, UBS y Barclays a la cabeza. Solo Bestinver Securities aconseja vender.
Siete de las ocho gestoras que siguen a Digi recomiendan comprar sus acciones, según datos de Bloomberg. Solo Bestinver Securities aconseja vender, con un precio objetivo de 5 euros. El resto sitúa sus valoraciones entre los 7,2 y los 8,5 euros por título.
Kepler Cheuvreux es la firma más optimista, con un precio objetivo de 8,5 euros. Le siguen Citi, con 8,3 euros, y UBS, con 7,8 euros. Barclays se queda en 7,2 euros, el más conservador entre los que recomiendan comprar. Santander y BNP Paribas también aconsejan comprar, aunque no han hecho público un precio objetivo concreto.
| Recomendación | Precio objetivo | |
|---|---|---|
| Kepler Cheuvreux | Comprar | 8,5 € |
| Citi | Comprar | 8,3 € |
| UBS | Comprar | 7,8 € |
| Barclays | Sobreponderar | 7,2 € |
| Bestinver Securities | Vender | 5,0 € |
“El respaldo de los analistas es una señal positiva, pero también conviene contextualizarlo. Varias de las firmas que ahora recomiendan comprar participaron directamente en la
Por qué Citi, UBS y Barclays confían en el valor
Citi inició su cobertura este martes con una recomendación de compra, el catalizador más claro del último tramo de la subida. La firma destaca que Digi externaliza menos del 10% de sus funciones esenciales, frente a más del 75% en sus rivales, lo que le permite mantener costes bajos y ganar cuota de mercado.
UBS pone el foco en el
Barclays subraya que Digi se ha comprometido a
Bestinver, la única voz que recomienda vender
Bestinver Securities, que no participó en la salida a bolsa de Digi, es la excepción al consenso. Fija un precio objetivo de 5 euros, por debajo del actual, y advierte de que el ritmo de captación de clientes pierde fuelle.
“El impulso comercial sigue siendo sólido, aunque la ventaja frente al año pasado continúa estrechándose debido a que la rotación de clientes sigue elevada”, señala la firma en su informe. Por cada tres clientes que entran, casi dos se dan de baja, frente a uno hace un año. La propia dirección de Digi evitó calificar la mejora reciente de estructural.
“El crecimiento de Digi sigue siendo muy fuerte, pero hay un indicador que merece especial atención: cuánto esfuerzo necesita para sustituir a los clientes que pierde. Cuando aumenta la rotación, una parte cada vez mayor de las nuevas altas deja de representar crecimiento real y pasa simplemente a compensar las bajas”, añade la experta de Roams.
Más ingresos, pero también más pérdidas en el semestre
Digi cerró el primer semestre de 2026 con una facturación de 515 millones de euros, un 15,7% más que un año antes. El Ebitda ajustado antes de arrendamientos se disparó un 47,9%, hasta 104,1 millones, y la inversión en redes creció un 36%, hasta 205 millones.
Las pérdidas netas atribuidas se multiplicaron por 14,1 veces,
Para la especialista de Roams, el principal reto de Digi “no parece estar ahora en su capacidad para crecer, sino en cuánto capital necesita para hacerlo y cuándo será capaz de convertir ese crecimiento en generación de caja. Para el inversor es una diferencia fundamental: aumentar clientes, ingresos y Ebitda no implica necesariamente generar efectivo mientras el esfuerzo inversor siga siendo tan elevado.”
“Los resultados de este semestre reflejan la solidez de nuestro modelo de negocio y nuestra capacidad para seguir creciendo a partir de la inversión en el despliegue de redes”, valoró el consejero delegado de Digi España, Marius Varzaru, al presentar las cuentas. La deuda neta principal se sitúa en 726,2 millones de euros, 646,6 millones si se excluyen arrendamientos y espectro, con un apalancamiento de 3,1 veces el Ebitda ajustado sobre esta última cifra.
Del peor debut en cinco años a los máximos históricos
Digi saltó al parqué madrileño el 16 de julio a un precio de 5,6 euros por acción, con un libro de órdenes cubierto unas cuatro veces y el respaldo de un inversor ancla, la familia Domínguez, propietaria de Mayoral. Pese a ese interés previo, la acción cerró su primera sesión con una caída del 8%, el peor estreno bursátil español desde el de Ecoener hace cinco años.
El periodo de estabilización de la oferta, con Barclays como agente estabilizador, se prolongó hasta el 14 de agosto. En ese tramo, Barclays llegó a comprar 2,42 millones de acciones a 5,6 euros, muy por debajo del máximo de 7,69 millones que tenía disponible.
Desde que terminó ese periodo, la acción encadena subidas: un 25% en apenas siete sesiones. El free float de Digi apenas ronda el 17%-20% del capital, lo que amplifica los movimientos del valor cuando entra demanda con fuerza.
Digi sube mientras Telefónica no arranca
La escalada de Digi contrasta con el estancamiento de Telefónica, que cotiza en torno a 3,66 euros y sigue lejos de sus máximos de las últimas 52 semanas, en 4,639 euros. La operadora del Ibex 35 también mejoró sus previsiones este verano: elevó su objetivo de crecimiento del flujo de caja operativo para 2026 del 2% al 3%.
El mercado, sin embargo, está premiando el crecimiento de Digi frente a la madurez de Telefónica. Con la cotización ya rondando o superando el precio objetivo medio del consenso, la compañía tendrá que demostrar que su expansión de ingresos y márgenes se traduce en generación de caja real.
Fuente de la imagen principal: Montaje Roams
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