Digi dispara sus pérdidas hasta los 14,5 millones pero el rendimiento de su negocio crece casi un 45%

Digi multiplicó por 14 sus pérdidas hasta los 14,5 millones en el primer semestre, según ha comunicado la propia operadora a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). La cifra corresponde al primer semestre de 2026 y contrasta con el resto de números: la facturación creció un 15,7%, hasta 515 millones de euros, y el Ebitda ajustado mejoró un 44,9%.

El dato que más llama la atención de las cuentas del semestre es la pérdida neta atribuida a los accionistas de la matriz: 14,5 millones de euros. Esa cifra se compara con los 1,03 millones de pérdida que Digi registró entre enero y junio de 2025. Eso supone multiplicar por 14,1 el número rojo del año anterior, un incremento del 1.310%.

Ese no es el único resultado negativo de las cuentas semestrales. El grupo, incluyendo la parte que corresponde a los accionistas minoritarios de sus filiales, cerró el semestre con una pérdida neta total de 9,1 millones de euros. Esa cifra contrasta con el beneficio de 3,8 millones que logró en el mismo periodo de 2025. La diferencia entre ambas cifras se debe a cómo se reparte el resultado entre la matriz y los minoritarios, y las dos constan en el mismo documento remitido a la CNMV.

Los ingresos suben un 15,7%, hasta 515 millones

Pese a las pérdidas, tras aumentar en 2025 un 18%, la facturación de Digi creció un 15,7% en el semestre, hasta los 515 millones de euros, frente a los 445 millones del mismo periodo de 2025. Solo el segundo trimestre aportó 262,8 millones, un 15,1% más que un año antes.

El negocio móvil sigue siendo el principal motor de ingresos, con 283,5 millones de euros facturados en el semestre. La banda ancha fija aportó 209,7 millones, un 21,4% más que en 2025, y la televisión de pago multiplicó por cinco sus ingresos, hasta 7,5 millones, frente a 1,5 millones un año antes.

Por qué crecen las pérdidas: costes y amortizaciones

El resultado operativo del semestre cayó a 6,4 millones de euros, frente a los 23,6 millones de un año antes, una caída del 72,9%. El motivo principal son las amortizaciones, que subieron hasta 118,2 millones de euros desde 88,6 millones, en línea con la expansión de la red propia de fibra y móvil.

A ese mayor gasto se sumaron unos costes financieros netos de 19,4 millones de euros, un nivel similar al de 2025. El resultado antes de impuestos quedó en unas pérdidas de 13,1 millones, que un efecto fiscal positivo de 4 millones redujo hasta los 9,1 millones de pérdida neta total ya mencionados.

A esto se sumó un fuerte incremento de los deterioros y bajas de activos, que pasaron de 1,7 a cerca de 10 millones de euros.

“Digi está asumiendo los ‘dolores de crecimiento’ lógicos de pasar de ser un operador virtual a tener red propia. Las fuertes inversiones en infraestructura castigan el beneficio a corto plazo, pero son el salvoconducto para no depender de terceros”, explica Ana de la Torre, experta de Roams en telecomunicaciones.

La otra cara de las cuentas es el Ebitda

El Ebitda ajustado, el indicador que la compañía usa para medir el rendimiento de su negocio recurrente, aumentó un 44,9%, hasta 119,8 millones de euros. Descontando el efecto de los arrendamientos operativos, la cifra se sitúa en 104,1 millones, un 47,9% más que hace un año, con un margen del 20,2% sobre ingresos.

“Aquí es donde realmente se mide la salud de la operadora. Un crecimiento del Ebitda ajustado rozando el 45% demuestra que el modelo de negocio recurrente de Digi es tremendamente sólido y rentable, aislando el coste contable de su agresiva expansión territorial”, valora de la Torre.

Más clientes de fibra, móvil y televisión

El crecimiento comercial de Digi no se ha frenado. La operadora cerró junio con más de 11,9 millones de servicios activos, un 23% más que un año antes. Además, sumó más de un millón de portabilidades entre enero y julio, un 14% más que en el mismo periodo de 2025.

Por líneas de negocio, Digi supera ya los 2,9 millones de clientes de fibra, un 28% más, de los que 2,48 millones corresponden a su red propia Smart, que alcanza los 14,84 millones de hogares. Los clientes de móvil llegan a 7,83 millones, un 18,9% más, mientras que la telefonía fija suma 905.000 líneas y la televisión de pago, 249.000 clientes, un 176% más que hace un año.

“Hemos alcanzado nuestra mejor cifra histórica en captación de clientes en fibra Smart”, ha explicado el consejero delegado de Digi España, Marius Varzaru, en la presentación de resultados. “Esto ha potenciado a su vez la contratación de servicios en convergencia, alcanzando los más de 11,9 millones de servicios activos, lo que refuerza nuestra posición como operador de referencia en el sector”.

“Este es el verdadero peaje de su estrategia. Para mantener un ritmo vertiginoso de portabilidades, la compañía sacrifica el margen por usuario. Un ARPU combinado de 7,4 euros les obliga a captar un volumen masivo de clientes ininterrumpidamente para que los números cuadren a largo plazo”, advierte la experta de Roams.

Pese al aumento de clientes, el ingreso medio por usuario retrocedió: el ARPU combinado cayó un 8%, hasta 7,4 euros, con caídas del 9,8% en móvil y el 6,9% en fibra.

Digi mantiene sus previsiones para todo 2026

Pese al aumento de las pérdidas, Digi ha reiterado sus previsiones para el conjunto del año. La compañía espera ingresar entre 1.040 y 1.085 millones de euros en 2026. Además, sitúa su objetivo de margen de Ebitda ajustado, sin arrendamientos operativos, en la franja baja del 20%, después de alcanzar un 20,2% en el semestre.

205 millones invertidos en fibra y red móvil propia

El operador invirtió 205 millones de euros en los seis primeros meses del año, un 36% más que en el mismo periodo de 2025. La mayor parte de ese capital se ha destinado al despliegue de su red de fibra óptica de alta capacidad. Digi quiere alcanzar los 21 millones de hogares conectados con fibra Smart antes de 2030.

La compañía también sigue construyendo su propia red móvil, en la que ya cuenta con 1.363 nodos activos desde que empezó a desplegarla en julio de 2025. El objetivo es alcanzar las 10.000 antenas propias en 2033. La plantilla, mientras tanto, ha crecido hasta los 11.927 empleados a cierre de junio, un 12,3% más que un año antes.

La deuda neta principal se situó en 726,2 millones de euros, frente a los 581,5 millones de cierre de 2025, con un ratio sobre Ebitda ajustado que sube de 2,8 a 3,1 veces.

Primeros resultados como empresa cotizada

Estas son las primeras cuentas semestrales completas que Digi presenta como empresa cotizada en España. La operadora debutó en la Bolsa española el 16 de julio a un precio de 5,60 euros por acción. Su valoración inicial fue de en torno a 1.600 millones de euros y colocó entre el 17,6% y el 20,2% de su capital.

Desde su debut, la acción de Digi acumula una revalorización que ronda el 10%. Digi se ha convertido así en el cuarto operador de telecomunicaciones del país por detrás de Telefónica, Orange y Vodafone España.