BBVA prevé un 12% más caras las viviendas en 2026 aunque bajen las ventas un 7,3%
- El déficit llegará a las 885.000 viviendas en 2027
- La capacidad de la red eléctrica se suma como factor
El precio de la vivienda subirá un 12% en 2026, según BBVA Research. El banco también ha disparado su previsión de caída en las compraventas, del 1,6% que calculaba en marzo al 7,3% actual.
Es la mayor revisión que ha hecho la entidad en los últimos meses. En marzo calculaba un alza de precios del 10,2%, casi dos puntos por debajo del 12% que maneja ahora.
El frenazo ya se veía en los datos del INE
El INE registró una caída interanual del 2,6% en las compraventas durante el primer semestre de 2026. Junio rompió cinco meses consecutivos de descensos, con 59.288 operaciones y un alza interanual del 1,6%.
BBVA Research achaca el ajuste a una evolución del mercado más débil de lo previsto durante los primeros meses del año. El fuerte aumento de los precios y la limitada disponibilidad de vivienda han moderado la actividad, aunque las compraventas seguirán en niveles históricamente elevados.
“Esta caída en las compraventas refleja la pérdida de poder adquisitivo del ciudadano medio frente a un mercado muy tensionado. Muchos hogares simplemente ya no pueden asumir el esfuerzo financiero necesario”, señala Pablo Vega, experto de Roams en finanzas.
Para 2027, BBVA Research anticipa una recuperación moderada del 0,6%, con las operaciones situándose ligeramente por encima de las 700.000 viviendas.
Por qué la vivienda seguirá subiendo de precio
La demanda de vivienda sigue firme. BBVA Research apunta a unos
La demanda extranjera también se mantiene relevante. Sin embargo, estos factores no bastan para sostener el volumen de compraventas: la falta de vivienda disponible es el problema de fondo.
El desequilibrio entre oferta y demanda seguirá trasladándose a los precios. BBVA Research prevé que la combinación de demanda sólida y oferta insuficiente presione al alza el coste de la vivienda tanto este año como el próximo.
“Mientras este desequilibrio estructural persista, el coste de la vivienda continuará encareciéndose. Es imperativo dinamizar el mercado de obra nueva para evitar que adquirir una casa acabe convirtiéndose en un privilegio”, advierte Vega.
La construcción no llega al ritmo de los nuevos hogares
La oferta residencial crecerá, pero no lo suficiente. Los visados de obra nueva aumentarán un 10,1% en 2026 y un 12,6% en 2027, según el informe.
Las viviendas iniciadas pasarán de 139.000 en 2025 a 153.000 este año y 170.000 en 2027. Ese aumento elevará la inversión en construcción residencial hasta el 5,7% del PIB en 2026 y el 6% en 2027.
| 2026 | 2027 | |
|---|---|---|
| Compraventas | -7,3% | +0,6% |
| Precio de la vivienda | +12,0% | +5,7% |
| Visados de obra nueva | +10,1% | +12,6% |
| Viviendas iniciadas | 153.000 | 170.000 |
| Inversión residencial (% del PIB) | 5,7% | 6,0% |
El problema es que la producción sigue muy por debajo de la creación de hogares, estimada en 223.000 en 2026 y 217.000 en 2027. El déficit de vivienda, que rondaba las 700.000 unidades en 2025, alcanzará unas 885.000 viviendas en 2027.
El Plan Estatal de Vivienda no basta, según BBVA
El informe valora positivamente el Plan Estatal de Vivienda 2026-2030, con más presupuesto y medidas para impulsar la industrialización y la urbanización de suelo. Aun así, BBVA Research considera que estos avances no corregirán el déficit acumulado.
“Los recursos continúan siendo escasos para corregir el déficit residencial y su efectividad está sujeta a la coordinación institucional y a la capacidad de movilizar inversión privada”, señala BBVA. El banco insiste en que persisten otros obstáculos, tales como la escasez de suelo finalista, la falta de mano de obra y la incertidumbre regulatoria.
Para Pablo Vega, experto en finanzas de Roams, este plan es un buen paso, pero insuficiente. “Sin incentivos fiscales más directos o avales más amplios, las medidas se quedarán a medias frente a la enorme barrera del ahorro previo que exigen las hipotecas actuales”, subraya.
La red eléctrica se suma a los obstáculos para construir
A los frenos habituales se suma ahora la
Ampliar la red en un desarrollo urbanístico grande puede tardar entre cinco y ocho años. El 88% de los nudos de distribución eléctrica dispone de menos de un megavatio de capacidad libre, lo que
La demanda eléctrica podría crecer un 45% hasta 2030, compartida entre vivienda, industria, transporte y centros de datos. BBVA Research reclama
El informe también señala un riesgo adicional. Las tensiones comerciales internacionales podrían encarecer los materiales de construcción, retrasar la respuesta de la oferta y reducir la viabilidad de algunos proyectos residenciales.
Fuente de la imagen principal: Montaje Roams
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