Santander cierra la compra de Webster Bank y entra en el top 10 de EEUU
- Operación valorada en 10.300 millones de euros
- El banco eleva su negocio en EEUU a 327.000 millones en activos
Santander ha cerrado este jueves la compra de Webster Bank por unos 12.200 millones de dólares, en torno a 10.300 millones de euros al cambio del acuerdo. La operación sitúa al banco español entre los diez mayores bancos minoristas y de empresas de Estados Unidos, apenas siete meses después de anunciarse.
La entidad presidida por Ana Botín,
Cómo se ha pagado la compra de Webster
El pago a los accionistas de Webster combina efectivo y acciones. Por cada título de Webster, Santander ha entregado 48,75 dólares en metálico y 2,0548 acciones propias de nueva emisión, un canje aprobado sin oposición por las juntas de ambas entidades a finales de mayo.
El efectivo cubre el 65% del importe total y el canje de acciones, el 35% restante. Para financiar esa parte, Santander ha ejecutado una ampliación de capital de casi 3.559 millones de euros, con la emisión de 329.846.438 títulos nuevos a 10,7896 euros cada uno.
Esas nuevas acciones representan el 2,1962% del capital social del banco tras la ampliación, ya suscritas, desembolsadas y entregadas a los antiguos accionistas de Webster.
El calendario de aprobaciones hasta el cierre
La operación necesitaba el visto bueno de varios reguladores a ambos lados del Atlántico antes de poder ejecutarse. El último en llegar fue el de la Reserva Federal estadounidense, concedido el 4 de agosto.
| Fecha | |
|---|---|
| Accionistas de Webster | Finales de mayo de 2026 |
| Oficina del Controlador de la Moneda (OCC) | 12 de junio de 2026 |
| Banco Central Europeo (BCE) | 21 de julio de 2026 |
| Reserva Federal (Fed) | 4 de agosto de 2026 |
| Cierre de la operación | 20 de agosto de 2026 |
La compra ha seguido adelante pese a la oposición de los senadores estadounidenses Bernie Moreno y Tim Sheehy, que trataron de frenarla alegando que España no ha sido siempre “un aliado confiable” de Estados Unidos. Ninguno de los reguladores implicados ha encontrado motivos de competencia para bloquearla.
Antes de la apertura de mercados de este jueves, el proveedor de índices S&P Dow Jones ha excluido a Webster del S&P MidCap 400. En su lugar entra Sun Communities, un movimiento habitual cuando una cotizada deja de existir como entidad independiente.
Qué gana Santander en el mercado estadounidense
Santander pasa a ser el decimonoveno banco de Estados Unidos por activos, doce puestos por encima de donde estaba antes de la compra. En Connecticut, donde Webster tiene su sede, se convierte además en líder en depósitos, con una cuota del 24%.
“La compra también modifica el equilibrio geográfico del grupo. Estados Unidos pasa a tener bastante más peso dentro de Santander, lo que aumenta su exposición a uno de los mercados bancarios más grandes y rentables del mundo, pero también hace que la evolución de la economía estadounidense tenga mayor influencia sobre los resultados del grupo”, señala Pablo Vega, economista de Roams.
El negocio de Webster es complementario al que Santander ya tenía en el país:
- Openbank: banca minorista digital, activa en Estados Unidos desde octubre de 2024.
- Santander Consumer Finance: financiación de automóviles, principal negocio del grupo en el país hasta ahora.
- Webster Bank: banca minorista y de empresas tradicional, con fuerte peso en cuentas de ahorro sanitario (HSA) y una base de depósitos estable.
“Santander está dando forma en Estados Unidos a un negocio mucho más equilibrado, apoyado en la banca digital, la financiación especializada y la banca tradicional. Webster añade capacidades que complementan a Openbank y Santander Consumer y que llevaría años construir desde cero”, valora el economista de Roams.
La antigua sede de Webster en Stamford (Connecticut) pasa a ser un centro corporativo de Santander en Estados Unidos, junto a los que ya tenía en Boston, Nueva York, Miami y Dallas.
Con la integración, el negocio conjunto en Estados Unidos supera los 327.000 millones de dólares en activos y suma cerca de ocho millones de clientes, lo que convierte al país en el tercer mercado del grupo por activos -tras España y Reino Unido- y el segundo que más aporta al beneficio, solo por detrás de España
Los objetivos financieros para 2028
Santander enmarca la compra como una operación “bolt-on”, es decir, crecer en un mercado donde ya tenía presencia pero no la escala suficiente. Estos son los números que maneja para el negocio conjunto en Estados Unidos:
| Objetivo | |
|---|---|
| Retorno sobre el capital tangible (RoTE) | Entorno al 18% |
| Incremento del beneficio por acción | 7%-8% |
| Retorno sobre el capital invertido (ROIC) | Cercano al 15% |
| Sinergias de costes anuales | Unos 800 millones de dólares |
“Una parte importante de la lógica financiera de la compra depende de ejecutar bien la integración. Santander calcula una valoración mucho más atractiva cuando incorpora las sinergias previstas, por lo que cualquier retraso o ahorro inferior al esperado reduciría el retorno económico de la operación”, advierte Vega.
Qué dicen los protagonistas del acuerdo
Santander presentó la operación como un encaje natural entre ambas entidades. “Santander US y Webster encajan a la perfección [...] crearemos un banco más sólido y con la escala necesaria para ofrecer un mejor servicio a nuestros clientes y a las comunidades en las que operamos”, señaló Ana Botín, presidenta ejecutiva de Santander, en un comunicado de la compañía.
“Este es un momento decisivo en el largo recorrido de Santander en Estados Unidos y refrenda nuestra confianza en la fortaleza y las oportunidades del mercado estadounidense”, apuntó Christiana Riley, consejera delegada de Santander US. John Ciulla, hasta ahora consejero delegado de Webster Bank y ya al frente de Santander Bank, destacó que la operación permite “estrechar las relaciones locales con el respaldo de la escala global de Santander, su solidez financiera y su capacidad de inversión”.
Un año de movimientos para ganar escala
La compra de Webster llega meses después de que Santander cerrara la adquisición de TSB, la filial británica de Banco Sabadell, por unos 3.300 millones de euros. Ambas operaciones se financian en parte con la
El grupo ha lanzado además una oferta de 1.908 millones de euros por el 10% que no controla de su filial en Brasil. En conjunto, Santander compromete unos 15.000 millones de euros en estos movimientos, con el objetivo declarado de elevar su rentabilidad global hasta el 20% en 2028, frente al 15,6% registrado en junio de 2026.
Qué cambia para los clientes de Webster
Para los clientes de ambas entidades, la operación no implica cambios inmediatos. Las cuentas, productos y servicios seguirán funcionando con normalidad y cualquier modificación futura se comunicará con antelación, según ha explicado Santander.
La mayor parte del negocio de Webster pasa a integrarse en Santander Bank, la entidad bancaria del grupo en Estados Unidos. Con datos de cierre de 2025, esa filial suma ya 185.000 millones de dólares en préstamos y 172.000 millones en depósitos.
Cómo ha reaccionado la acción de Santander
La ampliación de capital ha pesado sobre la cotización de Santander, que ha abierto la sesión de este jueves con una caída del 0,8% y acumula un retroceso del 4,8% en cinco días. Aun así, el valor se revaloriza un 19% en lo que va de año.
Un consenso de veinte analistas mantenía a mediados de agosto una recomendación media de compra, con un precio objetivo de 13,11 euros por acción.
Fuente de la imagen principal: Montaje Roams
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