El precio de la luz toca en España su máximo desde 2022 y seis mercados superan los 300 €/MWh

El precio de la electricidad ha arrancado noviembre con fuertes subidas en España. El pasado 4 de noviembre, el mercado mayorista español alcanzó los 246,01 €/MWh, su precio diario más alto desde el 7 de abril de 2022. Una escalada que también se ha dejado sentir en el resto de Europa, donde seis mercados superaron los 300 €/MWh el 9 de noviembre y Alemania llegó a los 345,64 €/MWh, su nivel más elevado desde diciembre de 2024.

Detrás de este encarecimiento se encuentran principalmente el aumento de la demanda eléctrica por la llegada del frío y la caída de la producción solar. Así lo explica AleaSoft Energy Forecasting, que señala que los precios han seguido subiendo pese al abaratamiento del gas TTF durante la semana.

España registra su precio de la luz más alto desde abril de 2022

El mercado eléctrico español ha sido uno de los afectados por la subida de precios de los primeros días de noviembre. El 4 de noviembre, la electricidad alcanzó los 246,01 €/MWh, una cifra que no se registraba desde abril de 2022 y que refleja la presión que ha sufrido el mercado mayorista, el cual a finales de octubre ya marcaba máximos del año.

España no ha sido un caso aislado. Italia, Portugal y Francia también registraron durante la primera semana de noviembre sus precios diarios más elevados desde 2022, según los datos recopilados por AleaSoft.

• España: 246,01 €/MWh el 4 de noviembre, el precio más alto desde el 7 de abril de 2022.
• Portugal: 257,55 €/MWh el 4 de noviembre, el más alto desde el 6 de abril de 2022.
• Italia: 282,30 €/MWh el 2 de noviembre, el más alto desde el 17 de diciembre de 2022.
• Francia: 278,29 €/MWh el 6 de noviembre, el más alto desde el 18 de diciembre de 2022.

Las subidas también se reflejaron en los precios medios semanales. Italia encabezó la clasificación con 271,46 €/MWh, mientras que el mercado nórdico registró el promedio más bajo, de 120,19 €/MWh. El resto de mercados analizados superó los 200 €/MWh, con Alemania en 256,59 €/MWh y España en una media semanal de 218,07 €/MWh.

Además, el encarecimiento fue generalizado respecto a la semana anterior, aunque con diferencias importantes entre países. El precio medio aumentó un 20% en el mercado nórdico, un 19% en el británico y un 15% en el francés. También subió un 11% en Alemania, un 9,1% en Bélgica y un 8,6% en Países Bajos. En la península ibérica, las subidas fueron más moderadas, con un incremento del 6,2% en Portugal y del 5,3% en España, y Italia registró el menor aumento, del 3,7%.

Con la excepción del mercado nórdico y de los dos primeros días de la semana en el mercado ibérico, los precios diarios se mantuvieron por encima de 200 €/MWh durante toda la primera semana de noviembre. Los mínimos semanales fueron de 93,62 €/MWh en el mercado nórdico (7 de noviembre) y de 177,06 €/MWh en España y Portugal (2 de noviembre).

La subida de la electricidad se extiende por Europa: seis mercados superan los 300 €/MWh

La escalada de precios no terminó con los máximos registrados durante la primera semana del mes. El lunes 9 de noviembre, los mercados de Alemania, Francia, Italia, Gran Bretaña, Bélgica y Países Bajos volvieron a superar los niveles máximos alcanzados la semana anterior, con precios diarios por encima de los 300 €/MWh.

Alemania registró el precio más elevado, con 345,64 €/MWh, seguida muy de cerca por Países Bajos, con 342,43 €/MWh. Ambos mercados alcanzaron sus valores más altos desde el 13 de diciembre de 2024, mientras que Bélgica, Francia e Italia anotaron niveles que no se veían desde diciembre de 2022.

El frío aumenta la demanda eléctrica mientras la producción solar cae hasta un 29%

Para entender por qué se ha encarecido tanto la electricidad en España y Europa hay que fijarse en dos factores: el consumo y la generación renovable. La bajada de las temperaturas ha obligado a utilizar más energía, mientras que la menor aportación de la fotovoltaica ha reducido la producción disponible.

Las temperaturas medias descendieron en todos los mercados analizados respecto a la semana anterior. Las mayores caídas se registraron en Francia, con 3,5 °C menos, Bélgica, con 3,3 °C, y España, con 3,2 °C. Según AleaSoft, los precios subieron “impulsados por el aumento de la demanda y la caída de la producción solar”.

El efecto del frío fue especialmente visible en el consumo eléctrico francés, que aumentó un 14% y encadenó su sexta semana consecutiva de crecimiento. La demanda también subió un 9,5% en Gran Bretaña y un 6,8% en Alemania. En España, el incremento fue menor, del 2,1%, lo que se puede relacionar con el posible efecto del festivo de Todos los Santos del lunes 2 de noviembre en varias comunidades autónomas.

Al mismo tiempo, la producción solar perdió fuerza en todos estos mercados. En comparación con la semana anterior, la generación fotovoltaica cayó un 18% en España y hasta un 29% en Italia. Los descensos también fueron importantes en Francia, con un 23% menos, Alemania, con un 22%, y Portugal, con un 21%.

Sin embargo, esta caída semanal no impidió que algunos países registraran jornadas de producción solar especialmente elevadas. De hecho, España, Portugal y Alemania alcanzaron récords de generación fotovoltaica para un día de noviembre.

• España: 156 GWh el 2 de noviembre.
• Portugal: 22 GWh el 4 de noviembre.
• Alemania: 190 GWh el 5 de noviembre.

La energía eólica, por su parte, tuvo un comportamiento muy diferente según el país. Italia, Francia y Alemania encadenaron su segunda semana consecutiva de descensos, con caídas del 20%, el 16% y el 3,1%, respectivamente. Esta menor generación también contribuyó a encarecer la electricidad en esos mercados.

En cambio, el aumento de la producción eólica ayudó a contener la subida de precios en España y Portugal. La generación creció un 25% en el mercado español y un 348% en el portugués, compensando parte de la presión que ejercieron el consumo y la menor producción solar.

El gas se abarata, pero Europa afronta el invierno con menos reservas

La subida de la electricidad contrasta con lo ocurrido en el mercado del gas. Los futuros del gas TTF negociados en ICE cerraron el 6 de noviembre en 85,59 €/MWh, lo que supone una caída del 18% respecto al 30 de octubre (fechas en las que alcanzó los 100 €/MWh) y su precio más bajo desde el 21 de octubre.

El petróleo también se abarató durante ese periodo. Los futuros del Brent terminaron la sesión del 6 de noviembre en 98,32 dólares por barril, un 16% menos que al cierre del 30 de octubre. Durante la semana llegaron a 104,77 dólares el 2 de noviembre y marcaron su mínimo el 4 de noviembre, con 94,62 dólares, el nivel más bajo desde el 1 de septiembre.

Los futuros de derechos de emisión de CO₂ en el mercado EEX (contrato de diciembre de 2026) alcanzaron su máximo semanal el 2 de noviembre, con 90,53 €/t, el más alto desde el 17 de enero. El 6 de noviembre cerraron en 86,55 €/t, un 3,0% menos que el viernes anterior.

Este descenso está relacionado con las expectativas de que Estados Unidos e Irán alcancen un acuerdo para poner fin a la guerra. No obstante, la situación del suministro energético sigue siendo delicada. Las exportaciones de gas natural licuado (GNL) desde Catar continúan limitadas después de que el país prorrogara hasta finales de diciembre la declaración de fuerza mayor sobre sus exportaciones. A ello se suma que el conflicto en Oriente Medio mantiene restringido el tráfico de GNL por el estrecho de Ormuz, por donde antes de la guerra pasaba alrededor de una quinta parte del comercio mundial de este combustible.

A esta incertidumbre se suma el nivel de almacenamiento europeo. Las reservas de gas de la Unión Europea se situaban al 74,6% de su capacidad el 1 de noviembre, frente al 82,8% registrado en la misma fecha de 2025. Esto significa que Europa dispone de unas reservas de gas 8,2 puntos porcentuales inferiores a las de hace un año.

La diferencia es todavía mayor si se compara con los niveles habituales de los últimos años. En su comunicado del 6 de noviembre, AleaSoft señalaba que las reservas estaban unos 20 puntos por debajo de la media registrada desde 2019 para estas fechas. Una situación que, según la firma, deja a Europa ante un escenario complicado: “Europa afronta así la temporada de calefacción con menos margen de maniobra”.

El precio de la luz empieza a bajar en España, pero es poco probable que la bajada sea sostenida

Después de las fuertes subidas de los primeros días de noviembre, las previsiones apuntan a cierto alivio en el mercado eléctrico español. AleaSoft espera que durante esta semana del 9 de noviembre los precios bajen en España, Portugal, Francia, Gran Bretaña y Bélgica.

La firma relaciona esta evolución con una mayor producción eólica en la península ibérica y Francia, así como con una menor demanda eléctrica en España, Francia y Bélgica. Sin embargo, no todos los mercados seguirán la misma tendencia: los precios subirán en Alemania, Italia y Países Bajos. En el caso alemán, la menor generación eólica favorecerá el encarecimiento. AleaSoft prevé además que la demanda aumente en Gran Bretaña e Italia y baje en Francia, Bélgica, Alemania, Portugal y España, y que la producción solar descienda en Alemania, España e Italia.

En España, los primeros datos ya muestran una bajada respecto al máximo de principios de mes. Según OMIE, el precio medio diario de la electricidad fue de 179,67 €/MWh el 9 de noviembre y es de 171,38 €/MWh el 10 de noviembre. Estas cifras representan descensos de 66,34 €/MWh y 74,63 €/MWh, respectivamente, frente a los 246,01 €/MWh alcanzados el 4 de noviembre.

Por tanto, aunque la electricidad ha comenzado a moderar su precio en España, todavía persisten factores que pueden dificultar una bajada más prolongada, como lo es la incertidumbre generada por los conflictos de Ucrania y Oriente Medio.

De hecho, en su comunicado del 6 de noviembre, la consultora advierte de que “es poco probable que los precios bajen de forma importante y sostenida en los próximos meses”. Una previsión que apunta a que la volatilidad y los elevados precios de la electricidad podrían seguir presentes durante los próximos meses, a pesar de los descensos registrados en las últimas jornadas.