Allianz se suma a la guerra de los ETFs activos en Europa: 80.000 millones en juego y JP Morgan como líder a batir

Allianz Global Investors (AllianzGI), uno de los gigantes mundiales con 590.000 millones de euros en activos bajo gestión, ha anunciado que lanzará sus primeros ETFs activos en Europa durante la segunda mitad de 2026. Se trata de un movimiento estratégico clave con el que la gestora busca adaptarse a las nuevas demandas del inversor europeo.

“Gestoras tradicionales como AllianzGI entienden que ya no basta con ofrecer fondos clásicos por un lado y ETF pasivos por otro: ahora también hay espacio para soluciones híbridas, activas en gestión pero eficientes en formato”, explica Pablo Vega, experto en Finanzas Roams.

El boom de los ETFs activos: lo mejor de dos mundos

Un ETF (fondo cotizado) tradicional replica el comportamiento de un índice, como el S&P 500, lo que se conoce como gestión pasiva. Sin embargo, los ETFs activos introducen una diferencia clave: cuentan con un equipo gestor que toma decisiones de inversión para intentar batir al mercado.

Todo ello manteniendo las ventajas del formato ETF, en el que Allianz compite con todo tipo de brókers, desde Trade Republic o DEGIRO hasta ING, que ha ampliado su catálogo, y Bit2Me, que acaba de añadir estos productos: liquidez total y operativa intradía, lo que permite comprar y vender participaciones en cualquier momento, como si fueran acciones.

Según explica Pablo Vega, “los ETF activos responden a una demanda muy concreta del inversor actual: querer las ventajas operativas del formato ETF, como liquidez y transparencia, sin renunciar a una gestión más flexible”.

Esta tendencia también la confirma Alexandra Auer, directora de Distribución EMEA de AllianzGI, quien señala que los ETF activos “ofrecen un acceso eficiente a los beneficios de la inversión activa, combinados con la cotización intradía en mercado y la transparencia”.

Cifras que explican la llegada al mercado europeo

AllianzGI no aterriza en Europa sin experiencia previa. La gestora ya lanzó sus primeros ETFs activos en Taiwán durante 2025, con resultados positivos que han impulsado su expansión.

Las previsiones de crecimiento explican por qué este segmento está atrayendo a todas las grandes gestoras:

• Crecimiento de ETFs activos: Se espera una tasa anual del 25% en los próximos años.
• Crecimiento del mercado global: En torno al 10,2% en activos bajo gestión en Europa.
• Volumen esperado: Hasta 165.000 millones de euros en ETFs activos en 2029, según McKinsey.

En este contexto, Tobias Pross, CEO de AllianzGI, señala que “el valor de la gestión activa nunca ha sido tan evidente, especialmente en un entorno donde gestionar el riesgo y adaptarse al mercado es clave”.

La batalla por el mercado y el hándicap español

El desembarco de AllianzGI se produce en un mercado que ya empieza a estar competido. Actualmente, los ETFs activos en Europa mueven unos 80.000 millones de euros y están liderados por JP Morgan AM, con cerca del 47% de cuota.

Otras gestoras como AllianceBernstein, Schroders o Eurizon también han comenzado a posicionarse en este segmento en crecimiento.

Para los inversores españoles, hay un detalle clave que no debe pasarse por alto. A diferencia de los fondos tradicionales, los ETFs no permiten traspasos sin tributar.

Esto implica que, si vendes un ETF activo para invertir en otro producto, tendrás que pagar impuestos por las ganancias obtenidas, con tipos que oscilan entre el 19% y el 28%.

Este factor fiscal puede marcar la diferencia a la hora de decidir, obligando a los inversores a equilibrar la liquidez y flexibilidad del ETF frente a su menor eficiencia fiscal en España.

En paralelo, el grupo Allianz sigue reforzando su posicionamiento global, como demuestra el hecho de que se haya consolidado como la marca de seguros más valiosa del mundo en 2025, un liderazgo que ahora busca trasladar también al terreno de la inversión.