Por qué Kutxabank gana más cuando los tipos bajan: seguros, fondos y comisiones ya suponen casi el 40% de sus ingresos

Kutxabank ha cerrado el primer trimestre de 2026 con un beneficio neto de 176,7 millones de euros, lo que supone un crecimiento del 18,7% respecto al mismo periodo del año anterior. Unos resultados que llaman la atención en un contexto de desaceleración para el sector bancario europeo.

Como explica Pablo Vega, experto en Finanzas de Roams, “cuando los tipos dejan de ser un viento de cola tan potente, los bancos que mejor aguantan son los que tienen más peso en comisiones, seguros y gestión de patrimonio. Kutxabank encaja muy bien en ese perfil”.

Seguros y comisiones al rescate del negocio tradicional

El núcleo del negocio bancario está mostrando señales de debilidad. Los ingresos puramente financieros de la entidad cayeron un 2,3% en este trimestre, arrastrados por una bajada de casi el 8% en el margen de intereses debido a la evolución de los tipos.

Sin embargo, Kutxabank ha compensado esta caída gracias a la diversificación. La venta de seguros creció un 11,1% y la gestión patrimonial un 8,2%, impulsando el resultado global.

En total, la entidad firmó 37.600 nuevas pólizas en solo tres meses, con una aportación de 43 millones de euros al margen bruto. Sumados a los ingresos por comisiones de gestión patrimonial, ambas partidas alcanzaron conjuntamente los 178 millones.

Además, el banco se consolida como la cuarta gestora de fondos en España, liderando las nuevas suscripciones, en línea con otras estrategias del sector donde el bancaseguros gana peso, como el caso de BBVA y Allianz o Santander y Zurich.

Se disparan las hipotecas y el crédito al consumo

Aunque el negocio de prestar dinero es menos rentable que hace un año, Kutxabank ha optado por aumentar el volumen de crédito. El negocio total ya se acerca a los 150.000 millones de euros, adelantándose a su objetivo marcado para 2027.

Así ha evolucionado la concesión de crédito en el primer trimestre:

Además, el banco refuerza su apuesta por la sostenibilidad: el 99,4% de las viviendas financiadas en construcción cuentan con certificación sostenible. Este impulso hipotecario se suma a tendencias recientes del banco, como la financiación de hasta el 100% para jóvenes.

Morosidad bajo control y un “colchón” ya preparado

Otro de los puntos fuertes de los resultados es la baja morosidad. Kutxabank cerró marzo con una tasa del 1,07%, muy por debajo de la media del sector bancario europeo. Su ratio de solvencia alcanza el 20,97%, lo que refleja una sólida posición financiera.

Esta estabilidad permite al banco reducir al mínimo las provisiones. En este trimestre han sido de solo 7,5 millones de euros, ya que entre 2024 y 2025 la entidad acumuló más de 726 millones de euros como colchón de seguridad.

Un modelo que resiste el cambio de ciclo

Como apunta Pablo Vega, la diversificación es lo que marca la diferencia en este nuevo escenario. “Cuando el margen de intereses pierde fuerza, el negocio asegurador y la gestión de patrimonio se convierten en pilares clave para sostener la rentabilidad”, insiste.

Además de sus resultados financieros, Kutxabank mantiene su compromiso con sus accionistas fundacionales. El 70% del beneficio (casi 124 millones de euros) se distribuirá como dividendo a las fundaciones BBK, Kutxa y Vital, que destinan estos fondos a su obra social.

Si mantiene este ritmo, todo apunta a que 2026 podría superar el récord histórico de beneficios alcanzado el año anterior, tras un 2025 en el que la entidad ya sorprendió al mercado con cifras históricas, impulsadas especialmente por el tirón del negocio hipotecario.