La guerra de las hipotecas fijas llega a la CNMC: expediente sancionador contra los seis grandes bancos
- Investiga si sus directivos usaron declaraciones públicas para anticipar estrategias de precio
La Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) ha abierto un expediente sancionador contra los seis mayores bancos españoles -Bankinter, Banco Santander, BBVA, Unicaja, CaixaBank y Sabadell- por declaraciones públicas de directivos sobre su política de hipotecas a tipo fijo.
El regulador considera que esas declaraciones habrían permitido al sector anticipar el comportamiento futuro de los competidores.
Qué investiga Competencia
La CNMC señala que algunos directivos hicieron manifestaciones sobre la política comercial futura de sus entidades, en particular sobre los tipos de interés de las hipotecas fijas. Esas declaraciones, a juicio del organismo, habrían dado a los competidores información suficiente para anticipar la estrategia de cada banco. La posible infracción afecta al artículo 1 de la Ley de Defensa de la Competencia y al artículo 101 del Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea.
La CNMC precisa que la apertura del expediente “no prejuzga el resultado final de la investigación.” Como señala Pablo Vega, experto en finanzas de Roams, este caso “se mueve en una zona gris”, ya que los bancos cotizados tienen el deber de explicar su visión del mercado.
El problema radica en evitar que dichas explicaciones “funcionen como señales comerciales hacia el resto del sector”, una frontera que Vega considera “especialmente sensible” en las hipotecas, “donde unas décimas cambian mucho el coste final para el cliente”. Los seis bancos investigados cotizan en el Ibex 35, pero otras entidades también activas en el mercado hipotecario pero no listadas en el índice quedan fuera del procedimiento.
La guerra de hipotecas que lo desató
Los seis bancos llevan dos años compitiendo de forma agresiva por captar clientes con hipoteca fija. En algunos momentos, los tipos de las hipotecas fijas cayeron por debajo de la rentabilidad del bono soberano, algo que varios banqueros calificaron de irrentable.
Bankinter redujo un 40% la firma de nuevas hipotecas en España en el primer trimestre de 2026, mientras su consejera delegada, Gloria Ortiz, mantenía una
En el lado contrario, Héctor Grisi, consejero delegado de Banco Santander, apostó por crecer en el segmento. El Santander alcanzó un 44% de crecimiento en préstamos para vivienda en un solo trimestre. Gonzalo Gortázar, al frente de
501.073 hipotecas en 2025, el máximo desde 2010
Hace una década, los préstamos a tipo fijo representaban solo el 7,4% del total de las hipotecas sobre vivienda en España; en diciembre de 2025 alcanzaron el 63,4%, según el INE. En ese mismo año, los registros de la propiedad contabilizaron 501.073 hipotecas sobre vivienda -la cifra más alta desde 2010- con un importe medio de 172.535 euros en el mes de diciembre.
El tipo de interés medio de las hipotecas en España se situaba, según el Banco de España, ligeramente por encima del 3,3%. La
| % sobre el total | |
|---|---|
| Hace una década (~2015) | 7,4% |
| Diciembre 2025 | 63,4% |
24 meses de instrucción y posibles multas
La CNMC dispone ahora de hasta 24 meses para instruir el procedimiento y dictar resolución. Sobre las posibles consecuencias, el experto de Roams llama a “dimensionar bien” este riesgo sancionador. “No estamos ante una infracción acreditada ni ante un pacto de precios probado”, subraya Vega. Las multas, si las hubiera, se calcularían sobre la facturación de cada entidad en función de la gravedad de los hechos.
Para llegar a ese punto, la CNMC “tendrá que demostrar que esas declaraciones públicas pudieron reducir la incertidumbre competitiva”, concluye. Estas sanciones, en todo caso, son recurribles ante la Audiencia Nacional y el Tribunal Supremo.
El expediente abierto el 16 de junio de 2026 coincide con el último tramo del mandato de la presidenta de la CNMC, Cani Fernández, cuyo período de seis años al frente del organismo vence el 17 de junio de 2026. A partir de esa fecha ejercerá en funciones hasta que el Consejo de Ministros proponga un sustituto al Congreso.
No es la primera vez que la CNMC investiga al sector bancario. Un expediente anterior por derivados en tipos de interés terminó en una sanción de 91 millones de euros contra cuatro entidades, multa que la Audiencia Nacional anuló. Otro expediente relacionado con la comercialización de préstamos ICO durante el Covid-19 fue archivado.
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Fuente de la imagen principal: Magnific
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