Endesa e Iberdrola pierden casi un millón de clientes de luz: Repsol es el gran beneficiado

El mercado eléctrico español tiene un nuevo mapa de poder. Endesa e Iberdrola han perdido conjuntamente 900.000 clientes de electricidad en los últimos tres años, mientras Repsol ha sumado 740.000 en el mismo periodo, según el informe de supervisión de cambios de comercializador del segundo trimestre de 2025 publicado por la CNMC.

Los últimos datos disponibles reflejan la situación a cierre de junio de 2025 -la CNMC publica esta estadística con un año de retraso-. La fuga de clientes de las dos grandes no es un fenómeno nuevo, pero la guerra de Ucrania de 2022 y el consiguiente disparo de precios aceleraron una tendencia que ya lleva nueve años afianzándose.

Endesa, la más afectada por la fuga

De las dos grandes, Endesa se lleva la peor parte. La compañía controlada por la italiana Enel ha recortado 700.000 puntos de suministro en tres años. Solo en el segundo trimestre de 2025 perdió 172.000 contratos, una caída del 1,8% respecto al trimestre anterior, lo que le ha hecho cerrar el primer trimestre de 2026 con 6,4 millones de clientes.

Iberdrola, que supera los 9,8 millones de puntos de suministro totales, acumula 200.000 bajas en el mismo periodo de tres años. En el segundo trimestre de 2025 registró una salida neta de 62.000 clientes (-0,6%).

La cuota conjunta de ambas compañías ha caído del 73% en 2016 a menos del 63% a junio de 2025. Son casi diez puntos porcentuales menos en nueve años, y la aceleración se produjo tras el shock de precios desatado por la guerra de Ucrania en 2022.

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Repsol, el gran ganador del trasvase

Repsol ha dibujado el crecimiento más rápido de la historia del sector eléctrico español. 740.000 nuevos contratos en tres años le convierten en el gran beneficiario de la huida de clientes de las dos líderes históricas.

Una parte importante de ese crecimiento llegó de golpe en mayo de 2023, cuando Repsol anunció la compra del 50,01% de la comercializadora CHC Energía, operación autorizada por la CNMC en julio de 2023 y que le sumó unos 350.000 clientes de un plumazo. El resto ha llegado a través de su estrategia multienergía: descuentos directos en sus gasolineras vinculados a la tarifa doméstica de luz, un cebo que ha funcionado bien con hogares con coche.

Solo en el segundo trimestre de 2025, Repsol obtuvo un saldo positivo de 104.000 nuevos puntos de suministro, un crecimiento del 5,7% en un solo trimestre.

El resto del mercado también avanza

El trasvase no solo beneficia a Repsol. Los comercializadores independientes -el grupo que la CNMC denomina “Resto de Comercializadores”- han ganado 750.000 clientes en tres años y ya controlan el 17,8% del mercado libre, frente al 15,5% de hace tres años.

Destaca Octopus Energy España, que ha multiplicado sus contratos en el último año y superaba los 320.000 puntos de suministro en el momento de cierre del estudio. España, con 400 comercializadoras activas, es el país de la Unión Europea con mayor número de operadoras eléctricas, aunque el mercado dista de ser atomizado: las cinco grandes (Iberdrola, Endesa, Naturgy, Repsol y TotalEnergies) controlan el 82,2% del mercado libre, frente al 84,5% de hace tres años.

Naturgy también suma, aunque más modestamente, 80.000 nuevos clientes eléctricos en tres años. En gas natural la situación se invierte y pierde 275.000 contratos en el mismo periodo.

La respuesta de las grandes son las alianzas con telecos

Ante la pérdida de clientes, y aunque Endesa e Iberdrola han frenado la fuga últimamente, han activado la misma fórmula: asociarse con operadoras de telecomunicaciones para compartir bases de clientes y lanzar ofertas cruzadas.

Endesa anunció en septiembre de 2025 un acuerdo con MasOrange que incluye la compra de Energía Colectiva, la comercializadora digital de la teleco, por unos 90 millones de euros. Energía Colectiva aporta 350.000 clientes; la operación fue autorizada por la CNMC en noviembre de 2025, aunque sus datos aún no se reflejan en las estadísticas del regulador.

Iberdrola, por su parte, anunció el 8 de junio de 2026 una alianza con Vodafone España. Los 6 millones de clientes de Vodafone y los 10 millones de Iberdrola España podrán beneficiarse de descuentos cruzados de hasta 10 euros al mes durante 24 meses en sus respectivas facturas.

Mario Ruiz-Tagle, CEO de Iberdrola España, lo resumió así al anunciarlo: “Iberdrola España y Vodafone se unen para ofrecer un beneficio claro y tangible a todos los clientes. Queremos ayudar a que millones de hogares dispongan de la mejor conexión en casa y en el móvil, con energía libre de emisiones, y al mejor precio.”

El ritmo de cambio de compañía sigue siendo alto

La tasa de cambio de comercializadora en el sector eléctrico alcanzó el 23,4% en el año móvil entre julio de 2024 y junio de 2025. Solo en el segundo trimestre de 2025 se registraron 1,8 millones de cambios, aunque supone una reducción del 11,4% respecto al primer trimestre del año.