Avatel puede tener que devolver 164 millones en ayudas europeas: permisos bloqueados, red sin tender y modelo fallido

Avatel Telecom ha registrado en sus cuentas anuales de 2025 provisiones por 164,5 millones de euros en subvenciones públicas con riesgo de devolución al Estado, el equivalente al 43% del patrimonio neto del grupo. El quinto operador de España cerró ese ejercicio con pérdidas proforma de 48,3 millones y un fondo de maniobra negativo de 234 millones.

Los programas que originaron el riesgo

El riesgo procede de dos programas del Plan de Recuperación financiados con fondos NextGeneration EU: Único Banda Ancha y Único 5G Redes Backhaul. Avatel recibió más de 300 millones desde 2021 a través de estos y del programa Único Redes Activas, gestionados por Red.es bajo el Ministerio de Transformación Digital.

Las subvenciones que cumplen los requisitos de justificación técnica ascienden a 153,67 millones. Las provisionadas para devolución suman 146,88 millones en principal y 17,6 millones en intereses de demora, lo que totaliza 164,5 millones en balance. De esa cantidad, 41,9 millones están clasificados como pasivos a corto plazo con vencimiento durante 2026.

Según adelantó Economía Digital, los retrasos en la concesión de permisos de construcción por ayuntamientos y comunidades autónomas paralizaron el calendario de obra. Avatel comunicó la situación a Red.es y solicitó prórrogas; el Gobierno concedió una moratoria hasta mayo de 2026, pero la empresa prevé que ese plazo no es suficiente para completar las zonas asignadas.

Como señala Ana de la Torre, experta en telefonía de Roams, “el caso Avatel demuestra que desplegar red rural no depende solo del dinero: sin permisos ágiles y demanda suficiente, una ayuda pública puede convertirse en una carga financiera”.

Las cuentas de 2025: pérdidas y maniobra negativa

Los datos proforma del ejercicio completo de 2025 reflejan ingresos de 333,5 millones, resultado operativo de 46 millones y pérdidas netas de 48,3 millones. La filial operativa Avatel Telecom redujo sus pérdidas individuales de 42,9 millones en 2024 a 35,25 millones en 2025; su resultado de explotación pasó a terreno positivo, con 1,85 millones.

El balance muestra presiones estructurales: fondo de maniobra negativo de 234 millones y flujo de caja operativo negativo de 5,1 millones. La auditoría de KPMG no señaló incertidumbres materiales sobre la continuidad del negocio.

El período comprendido entre el 5 de junio y el 31 de diciembre de 2025, coincidente con el nuevo ciclo fiscal tras la toma de control por Pangea Telecom, arroja una lectura distinta: facturación de 163,4 millones, resultado operativo de 39,5 millones y beneficio neto de 15,55 millones. La diferencia entre ambas cifras refleja el peso de las pérdidas acumuladas antes del cambio accionarial en los datos proforma anuales.

Avatel Infra: venta del 49,99% a Inveready

Para generar liquidez frente a ese escenario, Avatel segregó sus activos de red en una filial independiente, Avatel Infra, que agrupa 963 torres de telecomunicaciones, 333 edge data centers y una red de fibra óptica backhaul 5G con conectividad a 100 antenas móviles. Un consorcio de Inveready Infraco y varios family offices adquirió el 49,99% de la filial mediante una ampliación de capital de 82,5 millones de euros. La caja neta recibida se cifra en aproximadamente 83 millones y será transferida íntegramente a Avatel Telecom.

Avatel Infra genera 18 millones de Ebitda anual mediante contratos de arrendamiento indexados a la inflación. Sus principales clientes son la propia Avatel y MasOrange, al que presta servicio en 411 emplazamientos 5G.

Tras la operación, el accionariado de la matriz Pangea Telecom queda repartido entre Víctor Rodríguez, presidente ejecutivo, con el 50,01%, e Inveready con el 49,99% restante.

Un problema compartido en el Plan Único

Avatel no es el único operador en esta situación. En el programa Único 5G Redes Backhaul fue adjudicataria de 132 millones (casi el 30% del total) para conectar con fibra 2.697 torres en 30 provincias rurales. Lyntia Networks, el principal adjudicatario del mismo programa, ya devolvió 142 millones de euros por razones idénticas.

El programa Único nació con casi 3.000 millones de euros para llevar fibra y 5G a municipios de menos de 10.000 habitantes. El objetivo declarado era alcanzar el 100% de cobertura en 2025, pero no se cumplió.

España cubre hoy más del 95% de su población con fibra y cerca del 90% en zonas rurales —cifras entre las más altas de Europa—, pero los programas específicos no cerraron el tramo pendiente.

En las adjudicaciones, el Gobierno priorizó a los operadores con las propuestas de inversión más altas, sin calibrar su trayectoria ejecutora previa. Avatel y Lyntia asumieron proyectos que no pudieron completar por falta de clientes en determinadas zonas, ausencia de modelo de negocio sostenible y los bloqueos administrativos en la tramitación de permisos locales y autonómicos.

Segundo ERE en dos años y compras sin pausa

Avatel ejecutó un segundo ERE en dos años: 290 despidos forzosos y 302 extinciones contractuales en total, sumando adhesiones voluntarias. El primer ERE se completó en 2024 con hasta 674 salidas.

La operadora mantiene, en paralelo, su estrategia de integración de operadores locales. En abril de 2026 adquirió Albacete Fibra por aproximadamente 1,2 millones de euros, suma que se añade a la compra de Iberwix Telecomunicaciones en noviembre de 2024. El grupo acumula más de 155 operadores locales integrados y 650 millones en inversiones históricas.

De la Torre advierte de que “cuando una operadora combina pérdidas, ERE y compras de operadores locales, el reto no es solo crecer: es integrar bien, no deteriorar el servicio y mantener capacidad inversora”.