Iberdrola recupera el tercer puesto del Ibex que BBVA le quitó en agosto por primera vez desde 2018

Iberdrola ha recuperado el tercer puesto del Ibex 35 por capitalización bursátil tras cerrar el 1 de octubre en 138.331 millones de euros, por delante de BBVA, que terminó en 131.193 millones. La eléctrica había perdido ese lugar en agosto, cuando BBVA la superó por primera vez desde 2018.

El adelantamiento llega en una sesión en la que el Ibex 35 cayó un 2,17% y la banca encabezó las pérdidas, en un día marcado por la subida de las rentabilidades de la deuda y por la tensión en torno a Irán, con el Brent por encima de los 100 dólares.

Iberdrola cierra 7.138 millones por encima de BBVA

Iberdrola subió un 0,58% hasta los 20,73 euros por acción. BBVA cedió un 4,03% y terminó en 23,81 euros. La diferencia entre ambas capitalizaciones es de 7.138 millones de euros.

Banco Santander (171.906 millones) e Inditex (165.334 millones) mantienen los dos primeros puestos del ranking.

En el conjunto de 2026, las acciones de Iberdrola acumulan una revalorización del 12,30% y del 27,46% en un año. Las de BBVA suben un 18,75% en lo que va de ejercicio y un 51,51% en doce meses.

Goldman Sachs sube a comprar y fija un objetivo de 25 euros

Goldman Sachs ha mejorado su recomendación sobre Iberdrola de neutral a comprar y ha elevado su precio objetivo de 21 a 25 euros por acción. Es el más alto de las 34 casas de análisis que siguen el valor.

Ese objetivo supone un potencial del 21,3% sobre el cierre del 30 de septiembre, cuando la acción cotizaba a 20,61 euros, y del 20,6% sobre el cierre del 1 de octubre. Con 25 euros por título, la capitalización de Iberdrola rondaría los 166.800 millones de euros.

Deutsche Bank también mejoró su recomendación a comprar el 29 de septiembre, con un objetivo de 22 euros frente a los 18,50 anteriores.

Goldman prevé 10.900 millones de beneficio en 2031

Goldman calcula un beneficio neto de más de 10.200 millones de euros en 2030 y de casi 10.900 millones en 2031. Iberdrola ganó 6.285 millones en 2025. El banco estima un crecimiento del beneficio por acción de en torno al 10% anual entre 2026 y 2031.

El dividendo por acción subiría un 7% anual, de 0,68 euros con cargo a 2025 a 1,02 euros en 2031. Sumando revalorización y dividendos, Goldman estima una rentabilidad total para el accionista del 14% al 15% anualizado hasta 2031.

Redes reguladas y centros de datos

El caso de inversión de Goldman descansa en un plan de 100.000 millones de euros entre 2026 y 2031, frente a los 85.000 millones que estimaba antes. Cerca del 70% de ese capital iría a redes eléctricas reguladas, sobre todo en Estados Unidos y Reino Unido.

La demanda eléctrica de los centros de datos es otra palanca. Goldman prevé que el consumo europeo crezca entre un 1,5% y un 2% anual en los próximos dos o tres años, antes de acelerarse hasta cerca del 3% anual.

Con ese plan, la deuda neta rondaría cuatro veces el EBITDA al final del periodo. Goldman espera que Iberdrola presente un plan ampliado en su jornada de capitales de abril de 2027.

Tres casas coinciden en las redes, pero no en los riesgos

Goldman Sachs, Deutsche Bank y JB Capital coinciden en que el negocio de redes aporta estabilidad a los flujos de caja, con ingresos indexados a la inflación y a los tipos de interés. Consideran que Iberdrola está protegida frente a las tensiones de la deuda soberana por sus reducidas necesidades de refinanciación. Reconocen que cotiza a múltiplos superiores a la media del sector y lo justifican por su historial operativo y la calidad de sus activos.

Goldman apunta como riesgo a la ejecución en renovables si se estrechan las primas sobre el coste de capital o caen los precios mayoristas. Deutsche Bank cita la intervención regulatoria, con la propuesta de mayor control estatal en Reino Unido y los límites al precio de la luz en España. JB Capital subraya que el marco de redes en España se calcula en términos nominales, a diferencia del de Estados Unidos y Reino Unido.

Consenso en 21,06 euros y resultados el 21 de octubre

El consenso de analistas fija un precio objetivo medio de 21,06 euros para Iberdrola. El 60% recomienda mantener, el 36,7% comprar y el 3,3% vender. Frente al optimismo de Goldman Sachs, Deutsche Bank y JB Capital, Mediobanca mantiene su precio objetivo en 17 euros, por debajo del cierre del 1 de octubre (20,73 euros).

Iberdrola presentará sus resultados de nueve meses el 21 de octubre de 2026, a las 9:30, según su calendario financiero.