La paradoja de las hipotecas: este es el motivo por el que están bajando aunque el euríbor no deja de subir

El mercado inmobiliario español ha arrancado 2026 con un fenómeno que desafía la lógica financiera tradicional. Aunque el euríbor ha encadenado su quinta subida mensual consecutiva, situándose en el 2,269%, el coste real de las nuevas hipotecas ha tomado el camino opuesto. Esta tendencia impacta de forma directa en la revisión que tengan pendiente miles de hogares, mientras los nuevos compradores encuentran un escenario inesperadamente favorable.

Según los últimos datos del Banco de España, el tipo medio de las nuevas hipotecas ha caído hasta el 2,63%, niveles que no veíamos desde finales de 2022. Esta brecha se debe a una agresiva estrategia de la banca. En un entorno donde el margen de ahorro de las familias es cada vez más estrecho, las entidades prefieren sacrificar beneficios inmediatos para captar clientes solventes a largo plazo.

La guerra comercial

A pesar de que los precios oficiales en las webs bancarias parecen subir -recientemente lo ha hecho el Sabadell-, la realidad de la negociación “cara a cara” es muy distinta. Según recoge Expansión, los analistas apuntan a que la competencia directa y el papel de los brókeres hipotecarios están forzando rebajas que no aparecen en los folletos.

El objetivo es fidelizar a perfiles de rentas altas mediante la contratación de seguros o planes de pensiones, compensando así el bajo interés del préstamo.

Esta situación genera una España a dos velocidades: por un lado, quienes ya tienen una hipoteca contratada ven cómo sus cuotas se encarecen por la presión del mercado financiero. Por otro, los nuevos solicitantes se benefician de una banca que se niega a enfriar el mercado.

Cifras récord y un futuro incierto

La actividad del sector es frenética. Noviembre de 2025 cerró como el mejor mes en casi dos décadas, con más de 6.800 millones de euros en nuevos créditos concedidos. En total, el ejercicio pasado movilizó más de 81.000 millones, cifras que nos devuelven a los volúmenes de 2007. No obstante, los expertos avisan de que esta “ventana de oportunidad” podría cerrarse pronto si la inflación en la Eurozona no da tregua.

En definitiva, la llave para escapar de las subidas oficiales hoy no está en el índice de referencia, sino en la solvencia del cliente y su capacidad para negociar en un mercado que, contra todo pronóstico, sigue funcionando a pleno rendimiento.