Europa pone en jaque a las comisiones de la banca en fondos de inversión: quiere que solo los mejores lleguen al cliente

La Comisión Europea ha dado un paso definitivo para transformar el sector financiero en Europa. Su objetivo es limitar las lucrativas comisiones que la banca aplica a los fondos de inversión, permitiendo que solo los productos más rentables y eficientes lleguen al ahorrador minorista. Esta medida busca proteger el capital de las familias frente a costes desproporcionados.

La normativa introduce el concepto de “value for money” o valor por dinero. Esto implica que las entidades financieras no podrán comercializar productos si sus costes no están justificados por la rentabilidad generada. Es un cambio de paradigma total para el sector, que hasta ahora disfrutaba de una mayor flexibilidad en la fijación de precios.

El impacto en nuestro país será masivo, ya que nunca hubo tanto dinero en fondos de inversión: las carteras nacionales gestionan cerca de 450.000 millones de euros. De hecho, expertos del sector apuntan a que comprar fondos será más económico este año debido a este nuevo marco legal que penaliza las estructuras de costes ineficientes de las gestoras.

Nuevos controles y transparencia

Para asegurar el cumplimiento, se establecerán índices de referencia o “benchmarks”. Las gestoras deberán comparar sus fondos con estos estándares para demostrar que el cliente no está pagando de más. Si un producto se desvía de la media de rentabilidad o excede los costes habituales, la entidad se verá obligada a retirarlo o ajustar sus márgenes.

La gran banca ya ha comenzado a mover ficha para adaptar su oferta comercial. Se espera una limpieza profunda en los escaparates bancarios, eliminando aquellos fondos que no aporten un valor real. Este movimiento favorecerá previsiblemente a la gestión pasiva y a los fondos indexados, que destacan por tener comisiones mucho más bajas que la gestión activa tradicional.

Un respiro para el pequeño inversor

Aunque el sector bancario ha mostrado su preocupación por la rigidez de la norma, Bruselas insiste en que el ahorrador es la prioridad. Se acabaron los tiempos en los que se colocaban productos mediocres con altos gastos de gestión solo por la red de distribución. La competencia se centrará ahora en el rendimiento neto que percibe el ciudadano.

La implementación definitiva se realizará a lo largo de este primer semestre. Las autoridades supervisoras, como la CNMV en España, vigilarán de cerca que el proceso de trasposición de la directiva se haga de forma efectiva. El objetivo final es que el mercado financiero europeo sea más transparente, competitivo y, sobre todo, justo para el bolsillo del usuario de a pie.