Repsol más que dobla su beneficio en tres meses gracias a un petróleo disparado por la guerra: 929 millones históricos

Repsol ha cerrado el primer trimestre de 2026 con un beneficio neto de 929 millones de euros. Esto supone un espectacular aumento del 154% respecto al mismo periodo del año anterior, impulsado directamente por la subida de los precios del petróleo y la tensión geopolítica global.

La guerra y la inestabilidad en Oriente Próximo han encarecido fuertemente el crudo y los productos refinados. Para una petrolera con grandes inventarios (es decir, reservas de combustible que ya tenía compradas y almacenadas), esto se traduce en ganancias contables automáticas al revalorizarse sus depósitos.

Tras un buen 2025, este efecto positivo en su patrimonio le ha sumado 593 millones de euros a la cuenta de resultados. Su consejero delegado, Josu Jon Imaz, lo justificaba apuntando que estos números “reflejan la volatilidad del contexto global, sobre todo tras el inicio del conflicto en Irán”.

1.200 millones para asegurar el verano

Ante el miedo a que falte suministro en Europa si la crisis empeora, la compañía ha decidido pisar el acelerador. Ha destinado 1.200 millones de euros a aumentar de urgencia sus reservas de combustible en España.

El objetivo principal de Repsol es elevar la producción de queroseno (el combustible que utilizan los aviones) entre un 15% y un 20%. A través de un comunicado oficial, afirman que tratarán de poner de su parte para “salvaguardar, por ejemplo, el turismo, actividad de gran importancia para la economía española”.

De la liquidez récord a las pequeñas caídas

Aunque los números globales resultan históricos, las cuentas de la petrolera tienen diferentes matices. La empresa no solo está haciendo caja con la crisis, sino reestructurando su negocio y contentando a los inversores.

• Dividendo al alza: los accionistas recibirán un total de 1,051 euros por título a lo largo del año. Además, Repsol ha activado un programa para recomprar acciones propias por valor de 350 millones.
• Liquidez de sobra: la posición de liquidez del grupo —que incluye efectivo y líneas de crédito comprometidas no dispuestas— alcanzó los 10.296 millones de euros al cierre del trimestre.
• Leve caída en la extracción: la división encargada de buscar y sacar petróleo (Upstream) bajó su beneficio un 5,3%. Este descenso refleja, en parte, el efecto base de las desinversiones completadas en 2025 en Colombia e Indonesia, mercados de los que se retiró estratégicamente para concentrar operaciones en geografías de mayor retorno.
• Renovables en marcha: alcanzó la capacidad máxima de su planta solar de Pinnington en Texas (825 MW) y puso en operación nuevos proyectos en España, alcanzando 6.000 MW renovables instalados en total.

Curiosamente, a pesar de estas ganancias extraordinarias, el mercado financiero esperaba un poco más. El resultado neto ajustado de 873 millones quedó por debajo de las previsiones del consenso —que según distintas fuentes oscilaban entre los 900 y los 970 millones— lo que frenó la euforia inicial en la bolsa.