Naturgy dispara su beneficio a 1.215 millones por sus redes y su gas: ya prepara un año histórico

Naturgy cerró el primer semestre de 2026 con un beneficio neto de 1.215 millones de euros, un 6% más que hace un año. La energética ya prevé un beneficio récord de más de 2.100 millones en 2026, apoyada en el alza del gas y en sus centrales térmicas.

La cifra llega en plena reorganización del accionariado de la compañía y con sus acciones liderando las subidas del Ibex 35 este miércoles 22 de julio.

Beneficio récord y mejores previsiones para 2026

Tal y como ha comunicado la compañía a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), el resultado bruto de explotación (Ebitda) subió hasta los 2.975 millones de euros, un 5% más. La compañía atribuye la mejora a la fortaleza de su modelo de negocio integrado y a la disciplina en la gestión operativa y financiera.

Con estos números después de un 2025 con más de 2.023 millones de beneficio, Naturgy elevó también sus previsiones para el conjunto del año. Espera un Ebitda superior a 5.500 millones de euros, un 4% más de lo previsto, y un beneficio neto por encima de 2.100 millones, un 10% más.

La propia compañía asegura que ambas cifras superan el consenso del mercado. Prevé, además, cerrar el año con una deuda neta de 13.000 millones de euros, un 4% menos de lo previsto.

El gas caro y las redes explican la subida

Los ingresos del grupo se mantuvieron prácticamente estables, en torno a 10.100 millones de euros, un 1,4% más. Detrás del avance del beneficio está la mayor retribución del negocio regulado de electricidad en España.

El Ebitda de las redes eléctricas creció un 27,8%, hasta 496 millones de euros, gracias a la revisión de tarifas aprobada por la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC).

La generación con centrales de gas también aportó más: su Ebitda subió casi un 34%, hasta 222 millones de euros. El apagón del 28 de abril de 2025, que dejó a toda la península sin luz, llevó a Red Eléctrica a exigir una operación reforzada del sistema desde el día siguiente. Esto implica un mayor uso de las centrales de gas de Naturgy.

El precio del gas superó los 60 euros por megavatio hora a mediados de julio, su nivel más alto desde 2022, por la escalada del conflicto en Oriente Medio, mientras el petróleo ha subido un 29% respecto al mismo periodo del año pasado. Naturgy explica que su acuerdo con la argelina Sonatrach y sus coberturas en el negocio de gestión de la energía le han dado mayor visibilidad comercial en este contexto.

No todo ha ido a favor. El Ebitda de la comercializadora de energía cayó un 17,4%, hasta 319 millones de euros. La menor aportación de las renovables y el efecto del tipo de cambio explican la caída.

Menos deuda, más inversión y un dividendo

La deuda neta bajó a 11.745 millones de euros al cierre de junio, casi un 4,6% menos que los 12.317 millones con los que cerró 2025, gracias a la fuerte generación de caja del negocio. La ratio de deuda neta sobre Ebitda mejoró hasta las 2,2 veces.

Naturgy invirtió 844 millones de euros entre enero y junio, un 5,9% menos que un año antes, centrados en redes de distribución y en generación renovable, los dos ejes de su Plan Estratégico 2025-2027.

La capacidad renovable instalada del grupo alcanzó los 8,4 gigavatios, incluyendo baterías, con otros 1,3 GW en construcción. La mitad de esa potencia adicional entrará en funcionamiento antes de que acabe 2026.

Naturgy pagará un primer dividendo de 0,60 euros por acción el 29 de julio. La retribución está condicionada al mantenimiento del rating BBB de la compañía, algo que Naturgy no ve en riesgo.

Naturgy también eleva su capacidad para comprar. La energética cifra ahora entre 10.000 y 12.000 millones de euros su potencia de fuego para operaciones corporativas, dentro de la nueva estrategia de crecimiento impulsada por Reynés. La compañía apunta a ciclos combinados de gas y centros de datos como posibles focos de inversión.

Cambio de accionista y máximo histórico en bolsa

El free float de Naturgy superó el 46%, un máximo histórico en más de 180 años de cotización de la compañía. El avance llega tras la salida de BlackRock y CVC de su accionariado.

CVC vendió su 13,8% en mayo por unos 3.800 millones de euros, y BlackRock hizo lo propio con su 11,4% en marzo por unos 3.000 millones. Criteria es ahora el mayor accionista, con un 28,5%, seguido de IFM, con un 15,5%.

Sus acciones lideraron las subidas del Ibex 35 este miércoles, con una revalorización superior al 4%.

“Naturgy vuelve a demostrar la solidez de su modelo de negocio y su capacidad para cumplir sus compromisos incluso en un entorno muy exigente”, ha declarado Francisco Reynés, presidente ejecutivo de Naturgy.