Santander, BBVA, Sabadell e Ibercaja asaltan los seguros: la banca ya abarca el 35% del mercado

El mercado asegurador español confirma su viraje hacia el sector financiero. Según los últimos datos del tercer trimestre de 2025 publicados por ICEA, la banca ha dejado de ser un mero distribuidor para convertirse en el motor principal de la industria. Las entidades bancarias (o sus aseguradoras participadas) han copado el 53% del crecimiento total del sector hasta septiembre. Destacan Santander, BBVA, Sabadell e Ibercaja.

Este empuje ha permitido a las entidades elevar su cuota de mercado hasta el 35,5%, un salto significativo frente al 33% que ostentaban hace solo un año. Gran parte de este éxito radica en la diversificación: más allá de las hipotecas, el sector ha sabido virar su estrategia y ahora la banca se beneficia de los seguros de No Vida, donde su negocio aumenta 2.000 millones en un año, consolidando una tendencia de concentración que contrasta con la fragmentación que sufren las aseguradoras tradicionales independientes.

Los ganadores del cambio de ciclo

Mientras el sector crece a un ritmo de doble dígito (+13,6%), el reparto del pastel está cambiando de manos. El bloque formado por Santander, BBVA, Sabadell (a través de Zurich) e Ibercaja se erige como el gran vencedor de 2025, sumando conjuntamente casi cinco puntos porcentuales más de cuota de mercado.

Destaca especialmente el desempeño de la alianza catalana. Lejos de verse frenada por la incertidumbre corporativa de los últimos meses, los datos confirman que Sabadell y Zurich capitalizan el fracaso de la opa superando ya las cifras de todo el ejercicio 2024. Por su parte, Santander ha disparado su negocio de Vida un 34,39%, rozando el 3% de cuota de mercado solo con su gestora propia. BBVA sigue una estela similar, mostrando una gran rentabilidad operativa, tal y como demuestra que BBVA Seguros crece un 8,7% y alcanza 225 millones de beneficio hasta septiembre, reforzando su posición cercana al 4% del mercado total gracias también a su acuerdo con Allianz.

El retroceso de VidaCaixa y la paradoja de los tipos

La otra cara de la moneda la protagoniza el gigante del sector. Aunque mantiene su liderazgo y VidaCaixa gana un 6% más y alcanza los 1.004 millones de beneficio, su hegemonía en cuanto a volumen de negocio se ha diluido ligeramente. Su cuota de mercado ha bajado del 14,27% al 11,84% en el último año.

Este retroceso de 2,43 puntos no responde a una crisis estructural, sino a la coyuntura monetaria. La bajada de los tipos de interés por parte del BCE ha restado atractivo a los seguros de ahorro garantizados, el producto estrella de la entidad dirigida por Javier Valle. Sin embargo, el análisis global de ICEA matiza esta caída: aunque la entrada de nuevas primas se ha moderado, el volumen de ahorro gestionado (provisiones técnicas) sigue siendo gigantesco, en un sector que acumula ya 218.974 millones de euros en provisiones (+4,6%), demostrando la resiliencia del negocio a largo plazo.

Las aseguradoras tradicionales pierden tracción

El avance de la banca ha impactado directamente en la línea de flotación de los gigantes tradicionales. Pese a que compañías como Mapfre, Mutua Madrileña, Allianz, Generali o AXA han aumentado su facturación, lo han hecho a un ritmo inferior al de los bancos. Esto se traduce en una pérdida conjunta de 1,55 puntos de cuota de mercado entre 15 de las 25 mayores entidades del país.

El mercado se adentra en el cierre de 2025 con una competencia feroz. Las alianzas bancarias en los ramos generales (Salud, Hogar y Auto) ya mueven 8.300 millones de euros, creciendo a doble dígito y desafiando el territorio histórico de las aseguradoras clásicas.