Las aseguradoras españolas ganan más porque tú pagas más: las primas no pararán de subir hasta 2028
- S&P estima un ratio combinado del 93% y solvencia del 240%: el sector nunca había llegado tan fuerte a un ejercicio
La agencia de calificación S&P Global Ratings acaba de publicar su radiografía del sector asegurador español para 2026 y el diagnóstico es claro: llega con una posición muy sólida.
A pesar de la inflación, las catástrofes climáticas y el encarecimiento de los siniestros, las compañías mantendrán una rentabilidad elevada en los próximos años.
“El dato positivo es que el seguro español llega con una posición técnica y de solvencia fuerte, y además parece que las subidas de primas empiezan a moderarse después de varios años bastante duros”, explica David Salazar, experto en Seguros de Roams.
Según Salazar, esta evolución encaja con “un sector que ha tenido que ajustar precios por el aumento de los costes de reparación, salud, fenómenos climáticos y siniestros en general”.
La parte menos cómoda para el cliente es que esa fortaleza no siempre se traduce en una mejora visible. “La sensación acumulada es que en muy poco tiempo muchos seguros han subido bastante y no siempre se percibe una mejora equivalente en servicio o coberturas”, advierte el experto.
Por qué las aseguradoras seguirán ganando dinero
Para entender la rentabilidad del sector hay que mirar el ratio combinado, que mide cuánto gastan las aseguradoras frente a lo que ingresan por primas.
S&P estima que este ratio mejoró en España hasta el 92% a finales de 2025. En la práctica, significa que las compañías gastaron 92€ en siniestros y gastos por cada 100€ cobrados.
Las previsiones siguen dibujando un negocio rentable, algo que ya se ha visto en el
| Indicador clave | Dato proyectado o actual | Qué significa para el mercado |
|---|---|---|
| Ratio combinado No Vida | 93% en los próximos años | El sector seguirá gastando menos de lo que ingresa por primas |
| Crecimiento de primas | +5% anual hasta 2028 | Las pólizas seguirán encareciéndose, aunque a menor ritmo |
| Solvencia II | 240% a septiembre de 2025 | Las entidades superan ampliamente el capital mínimo exigido |
| Rentabilidad ROA en Vida | 1,25% en 2025, con ligero descenso previsto en 2026-2027 | Beneficios sólidos impulsados por los tipos de interés, aunque S&P anticipa una reducción marginal |
El escudo español frente a los grandes siniestros
Buena parte de esta estabilidad se explica por dos pilares del mercado español: el Baremo de Autos, que hace más previsibles las indemnizaciones, y el Consorcio de Compensación de Seguros.
Durante las inundaciones de Valencia de octubre de 2024, el Consorcio absorbió 4.500 millones de euros en pérdidas y todavía
Aun así, S&P alerta de un punto débil: los
El impacto se nota sobre todo en vivienda: las
Por eso, aunque el sector defienda sus subidas por el aumento de costes, el asegurado sigue mirando con lupa el precio de renovación y la respuesta de la compañía cuando llega un siniestro.
Vida vuelve a crecer gracias a los tipos de interés
El otro gran motor del sector es el negocio de Vida, que ha recuperado atractivo tras años de tipos de interés muy bajos.
Con los tipos por encima del 3%, los
Los datos reflejan el cambio: tras caer un 13%, las primas de Vida rebotaron un 23% en 2025 y siguieron creciendo cerca del 9% en el primer trimestre de 2026.
La tendencia encaja con las previsiones que apuntan a que
Además, en España el riesgo de rescate anticipado es bajo, porque las garantías de rentabilidad suelen aplicarse solo si el cliente espera a la fecha de vencimiento acordada.
La lectura final es sencilla: el sector asegurador español llega fuerte a 2026, pero esa fortaleza se apoya también en pólizas más caras y en una gestión muy ajustada de los costes.
Fuente de la imagen principal: Magnific
Últimas noticias
Comentarios
