La reforma de los planes de pensiones fue un fracaso: Inverco cree tener la solución y sí, está en los límites de aportación

Inverco ha lanzado una crítica frontal contra el Gobierno tras analizar el impacto real de su última reforma en el sistema de planes de pensiones. Según la asociación, el actual sistema está bloqueado por unos límites de aportación asfixiantes que han frenado el ahorro a largo plazo de miles de ciudadanos en España.

Álvaro Anguita, responsable de la agrupación de pensiones de Inverco, fue tajante en la presentación de resultados de 2025: la estrategia de desmantelar el tercer pilar para potenciar el ahorro colectivo ha sido un error de cálculo. Los datos reflejan que el dinero que dejó de entrar en los productos individuales nunca llegó a los modelos de empresa, generando un agujero financiero insalvable.

El fracaso de los vasos comunicantes

El principal reproche al Ejecutivo es la drástica reducción del límite de aportación de 8.000 a 1.500 euros anuales. Esta medida ha provocado que, desde 2021, se dejen de canalizar más de 12.500 millones de euros hacia la jubilación. La teoría del Gobierno de que ese capital migraría hacia el ahorro corporativo ha chocado con la realidad del mercado laboral.

Aunque los nuevos modelos de planes de pensiones de empleo han ganado tracción entre autónomos y el sector de la construcción, su despliegue es todavía insuficiente. La industria señala que el ritmo de adscripción de nuevos partícipes es demasiado lento para compensar la parálisis del ahorro individual en el país.

La solución de Inverco: subir el límite a 5.000 euros

Para revertir esta tendencia, la patronal propone una hoja de ruta clara: elevar de nuevo el techo de las aportaciones individuales hasta los 5.000 euros. Esta medida permitiría a los ahorradores particulares recuperar el terreno perdido y aprovechar las rentabilidades positivas, que en 2025 alcanzaron una media del 6% gracias al buen comportamiento de los mercados. Destaca el 12% de la renta variable.

Además de la mejora fiscal, solicitan la implementación del “Autoenrolment” o adscripción automática. Este sistema facilitaría que los trabajadores se sumen por defecto a la previsión social de su empresa, una palanca que consideran vital para que la reforma tenga, por fin, un impacto real en la tasa de ahorro de los españoles frente a la media europea.

Rentabilidad frente a aportaciones netas

El informe de 2025, cuya presentación corrió a cargo de Ángel Martínez-Aldama, presidente de Inverco, revela una paradoja: el patrimonio de los fondos ha crecido un 4,7%, hasta los 137.988 millones, pero todo el incremento se debe a la gestión de las carteras y no a la entrada de capital nuevo. Sin una flexibilidad real en las cuotas, los expertos advierten que el sistema seguirá dependiendo exclusivamente de la volatilidad financiera en lugar de la planificación activa.

Inverco insiste en que no se puede desproteger al ahorrador individual mientras los sistemas colectivos aún maduran. Por ello, piden también mejorar los estímulos fiscales en el momento de la prestación y eliminar trabas en los rescates por causas de necesidad, buscando un equilibrio que garantice un futuro digno para los jubilados del mañana.