N26 logra su primer año de beneficio tras doce en números rojos y un giro de 43 millones
- Revolut, que encadena cinco años en positivo, le saca 1.500 millones de ventaja en beneficio neto
Tras doce años de números rojos, un drástico giro de 43,6 millones de euros en un solo ejercicio ha salvado las cuentas de N26. El neobanco alemán ha logrado dejar atrás las pérdidas de 42 millones que arrastraba el año anterior para registrar en 2025 un beneficio neto de 1,6 millones de euros.
Unas cifras que le han llevado a que sea el primer año rentable de su historia desde que fue fundado en Berlín en 2013, y todo gracias a una estricta eficiencia de costes y al aumento de su volumen de negocio.
Los ingresos brutos del ejercicio alcanzaron los 501,6 millones de euros, un 13% más que los 445,4 millones de 2024 y por primera vez superando el umbral de los 500 millones. El margen bruto creció aún más rápido, un 33%, hasta los 350,5 millones, gracias a la reducción de costes directos ejecutada en paralelo al aumento de negocio.
El viaje desde 217 millones de pérdidas
El camino fue largo. En 2019, N26 registraba pérdidas de 217 millones de euros; en 2022, de 213 millones; en 2023, de 102 millones. La restricción de crecimiento que el regulador alemán BaFin le impuso en 2021 -y que no levantó hasta junio de 2024- frenó la captación de clientes en el momento en que el sector despegaba.
| Año | Resultado neto |
|---|---|
| 2019 | −217 millones € |
| 2022 | −213 millones € |
| 2023 | −102 millones € |
| 2024 | −42 millones € |
| 2025 | +1,6 millones € |
Desde el levantamiento de la restricción, N26 aceleró. Cerró 2025 con 5,6 millones de clientes relevantes en ingresos, un 16% más que el año anterior, y con depósitos que superan los 10.500 millones de euros. El volumen anual de transacciones llegó a 170.700 millones de euros, un 14% más que en 2024.
Dos fuentes de ingreso de peso similar
N26 ha construido un modelo con dos patas equilibradas. Los ingresos netos por comisiones crecieron un 21% hasta los 184,2 millones de euros -el 53% del margen bruto-, impulsados por suscripciones premium y mayor volumen de pagos con tarjeta. Los ingresos netos por intereses, que incluyen tesorería y crédito, subieron un 49% hasta los 166,3 millones, aportando el 47% restante.
“Superar los quinientos millones de euros en ingresos anuales en 2025 es un hito histórico para N26”, declaró Mike Dargan, CEO de la compañía. “A medida que escalamos, lo hacemos de manera eficiente, logrando que el crecimiento de los ingresos se traduzca directamente en una rentabilidad sostenible.”
Más beneficio en un trimestre que en todo 2025
En el primer trimestre de 2026, N26 generó un beneficio neto de 9,8 millones de euros -más de seis veces el resultado de todo 2025-, con ingresos de 130 millones y un margen bruto de 92 millones. El banco espera mantener la rentabilidad a lo largo del año, respaldada por el apalancamiento operativo y una inversión disciplinada.
El abismo con Revolut
La rentabilidad de N26 llega en un momento en que Revolut ya vuela a otra velocidad y, como apunta Pablo Vega, experto de Roams en finanzas, “en el que la competencia es mucho más dura que hace unos años”. Vega recuerda que “cuando nació, ser un banco móvil, sencillo y sin comisiones era una propuesta diferencial. Hoy, en cambio, eso se ha convertido casi en un estándar básico: ese terreno ya lo disputan otros neobancos, fintechs y bancos tradicionales con ofertas digitales cada vez más competitivas”.
En este exigente escenario,
Gabriela Orille, consejera independiente de Denarius Finance y fundadora y CEO de Flinket, lo resume con crudeza: “El neobanco que nos inspiró a todos allá por 2016 es el que ha llegado más tarde a la rentabilidad. Ahora viene la parte difícil. Con esa base, la pregunta ya no es si sobrevive, es si puede competir con Revolut en los segmentos donde Revolut está ganando: hipotecas, business o wealth.”
Para lograrlo, Vega subraya que, aunque “la entidad ya ha dado pasos en ahorro, inversión y financiación, ahora tiene que demostrar que esos productos no son solo añadidos dentro de la app, sino vías reales para generar margen recurrente”. Y advierte: “La comparación ya no es solo con los bancos de siempre, sino con plataformas como Revolut, que buscan estar presentes en muchas más decisiones financieras y cotidianas del cliente”.
Tarifa móvil con Orange para diversificar
Para ampliar su propuesta de valor,
El banco opera con un equipo de 1.600 personas de más de 90 nacionalidades y cuenta desde marzo de 2026 con
Fuente de la imagen principal: Montaje Roams
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