El Banco de España avisa: por qué las familias han vuelto a endeudarse a niveles no vistos desde la crisis

El Banco de España ha confirmado que el endeudamiento de las familias españolas escaló un 4,5% en 2025, impulsado por las hipotecas para vivienda y el auge de préstamos para el consumo. Un repunte que marca el fin de una larga etapa de ahorro y desendeudamiento que se mantenía vigente desde el estallido de la crisis en 2008.

Los datos publicados por el organismo supervisor revelan que la financiación total concedida a los hogares alcanzó los 715.884 millones de euros al cierre del pasado ejercicio. Este incremento de más de 27.700 millones representa la mayor subida interanual registrada en nuestro país desde el colapso inmobiliario de hace casi dos décadas.

La tendencia confirma que el proceso de desapalancamiento iniciado tras 2008 ha quedado atrás. Factores como la fortaleza del mercado laboral, con el empleo en máximos históricos, y la recuperación de las rentas familiares tras el impacto inflacionario, han devuelto a los hogares la confianza necesaria para acudir de nuevo a las entidades bancarias.

La vivienda y el consumo como motores del crédito

El segmento inmobiliario sigue siendo el pilar fundamental de la deuda familiar. Las hipotecas para vivienda crecieron un 3,9% anual, explicando más de la mitad del crecimiento total de la financiación. Esta situación se produce pese a la bajada del coste de los préstamos, lo que obliga a los compradores a solicitar importes más elevados para cerrar sus operaciones.

Como explica Pablo Vega, experto de Roams en finanzas, el mercado vuelve a ganar peso porque comprar es hoy más caro en términos absolutos: “Eso se traduce en hipotecas de mayor importe y plazos más largos”. Para el analista, este repunte no responde a un exceso de optimismo, sino a que el coste de la vivienda “obliga a financiar más decisiones que antes se afrontaban con ahorro”.

No obstante, el crédito al consumo ha sido la partida más dinámica del año con un crecimiento del 11,9%. Esta aceleración responde a una doble realidad: mientras algunas familias financian bienes duraderos como vehículos o electrodomésticos, otras recurren a estos préstamos para cubrir gastos corrientes ante el alto coste de la vida, lo que para Vega refleja “una erosión del colchón financiero de muchas familias”.

El BCE y los riesgos de una competencia agresiva

Este escenario no ha pasado desapercibido en Europa. El Banco Central Europeo ha iniciado una revisión horizontal ante el temor de que la banca española esté aplicando tipos de interés excesivamente bajos. Algunos directivos del sector ya han advertido sobre la creación de carteras deficitarias debido a la agresiva competencia actual.

Gloria Ortiz, consejera delegada de Bankinter, ha llegado a señalar ciertos comportamientos irracionales en el sector al detectarse intereses que apenas superan el 2% a plazos de 30 años. Esta situación podría suponer una amenaza si el ciclo económico cambia, obligando al Banco de España a considerar límites en las ratios de concesión.

El principal riesgo es la rigidez del presupuesto. En palabras de Pablo Vega, “cuando la hipoteca se come una parte importante del ingreso, cualquier imprevisto vuelve muy vulnerable la economía doméstica”. A pesar de ello, el informe destaca que la morosidad se mantiene en niveles mínimos del 2,69%, lo que diferencia este escenario del vivido en 2008.