El ahorro gira hacia lo “defensivo”: 103.000 millones saltan de la bolsa a economía real y renta fija
- Con tipos aún atractivos, mucho dinero se mueve a renta fija, monetarios y letras
- Alternativas fuera de la bolsa cada vez ganan más partidarios
La volatilidad de 2025 dejó un mensaje claro para muchos ahorradores: cuando la bolsa se mueve “a tirones”, cuesta mantener el plan. Es por ello que se puede apreciar una rotación hacia opciones defensivas a nivel global. Desde la renta fija o los depósitos hasta la inversión en activos vinculados a la economía real.
Ese cambio se está notando también en España: mientras el interés por la renta fija y los mixtos se mantiene fuerte, el dinero “aparca” en depósitos y productos de corto plazo cuando la incertidumbre aprieta. El resultado es un inversor más prudente... y más exigente con la pregunta clave: “¿qué gano y qué puedo perder?”.
El gran giro del tercer trimestre: 103.000 M€ salen de renta variable
El dato que mejor resume la rotación es el de EFAMA: en el 3T de 2025 la renta variable pasó a reembolsos netos de 103.000 millones de euros, mientras la renta fija y los monetarios concentraron gran parte del apetito (bonos +363.000 M€). En Estados Unidos, los fondos monetarios sumaron entradas muy elevadas en el trimestre.
La incertidumbre macroeconómica y geopolítica alimenta episodios de volatilidad, mientras los tipos de interés siguen ofreciendo alternativas “con cupón” que no existían en la era de dinero barato. Muchos perfiles están priorizando estabilidad y previsibilidad, aunque sea a cambio de renunciar a parte del potencial de la bolsa.
Dónde está yendo el dinero en España: récord de suscripciones
El ahorro conservador se ve en tres sitios:
- Fondos de inversión con sesgo a renta fija: Inverco refleja que en diciembre de 2025 destacaron las entradas en renta fija a largo plazo (+529 M€) y renta fija a corto (+342 M€), además de mixtos (+583 M€). En todo 2025, las suscripciones netas superaron los 32.427 millones de euros, la cifra más alta desde 2014.
- Depósitos de hogares en máximos: los depósitos de las familias alcanzaron 1,08 billones de euros en noviembre de 2025, según datos del Banco de España.
- Letras del Tesoro como “aparcamiento” temporal: el 11 de febrero de 2026, el Tesoro adjudicó letras a tres meses con rentabilidad del 1,947% y a nueve meses cerca del 2,022%, señales de que el corto plazo sigue compitiendo por el ahorro conservador.
La lectura para tu bolsillo: si estabas en liquidez “muerta” (cuenta al 0%), hoy el mercado te da opciones para cobrar algo por esperar. Pero si buscas “ganar de verdad" (por encima de inflación y costes), normalmente toca aceptar más duración, más riesgo de precio o menos liquidez.
💡 Alternativa de inversión
Parte del inversor particular no solo quiere “salir de la montaña rusa”, también quiere entender dónde está su dinero. Eso está empujando el interés por activos vinculados a economía real (financiación a empresas, inversión inmobiliaria, proyectos productivos, deuda privada), normalmente con horizontes más claros y una lógica distinta a la cotización diaria.
En ese encaje, plataformas como
* Enlace patrocinado. Esta web puede recibir comisiones por productos y servicios mencionados. Invertir conlleva riesgos: rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.
Si tu objetivo es bajar la ansiedad sin “apagarte” del todo, una estrategia razonable suele ser combinar colchón de liquidez, renta fija bien elegida y un porcentaje medido en alternativas, siempre alineado con tu horizonte y tolerancia al riesgo.
Fuente de la imagen principal: Montaje Roams
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